統合に際して、ファミマを存続会社としていますが、ユニーの吸収方法は？

①ＴＯＢ。ユニーの株式に価格をつけてその価格ですべてファミマが買い取る。
②株式交換。合併比率を決めて、ユニー株をファミマ株に交換。

①ならばユニー株に比較的プレミアがつきそうですが、一時的にも多額現金を用意しなければなりませんし、形式上の対等合併を目指すならば②もありうりますね。②でもプレミアをつけることは可能です。

統合比率は？（ファミマ株５０００円、ユニー株７００円として）

①ユニー１株にファミマ株０．１４を割り当てる（プレミア０％、ユニー株を７００円と評価）
②ユニー１株にファミマ株０．２０を割り当てる（プレミア４２．８％、ユニー株を１０００円と評価）

①と②の間あたりで決着しそうですが、ユニーは配当２０円＋株主優待、ファミマは配当１０６円なので②くらいないとユニー株主にとっては減配評価となってしまいます。また、ユニーは株価１０００円でもＰＢＲ１.０以下なので②くらい欲しいところです。

統合後ユニー株主のほとんどが単元未満株主？

①ファミマは統合と同時に株式分割を行い、現ユニー１単元が新会社の１単元になるように調整。
②ファミマの高い株価を維持する。

ユニーは４７,０００名強の株主がいます。一方のファミマは１１,０００名程度です。このうち、両方の株式を持っている方を除外しても単純に５万名を超えます。しかし、ユニー株主は株主優待を狙って１００株のみ保有している株主が多いので、単元未満株主が、数万名でるのは厳しいと思います。それでも東建やハニーズ等は高い株価を優先して大量の単元未満株主を発生させました。新会社が高い株価を優先するか単元未満株主を極力少なくするかどちらを優先するかだと思います。

ユニーの行っていた株主優待を新会社も行う？

①行う
②行わない（合併記念優待等単発優待は除く）

現行、圧倒的に店舗の多いファミマが株主優待を行っていないこと。ファミマ以外のセブンイレブン、ローソンも行っていないことから考えて、実施しないの②が有力だと思います。ただし、新たに新設するコンビニのＰＲもかねて単発で行う可能性もあります。この場合でも記念配だけで、優待を行わない可能性もあります。たとえば、新コンビニだけで使えるプリペードカードや商品券を発行すると記念配以上の経費が掛かりますし、クオカードにしてセブンイレブンやローソンで使われるのは納得できないでしょう。

以上、私の妄想でした。。。いずれにしても株式投資は自己責任で！