０歳から株主！

日経が２万円前後でウロウロ。。。

最近、私が株を始めた頃と比べても、なんだか信じられないくらい高くなりましたね〜！

この株価ならすぐに売っても利益は出るけど、問題は。。。

その資金で新たに買う株がない！

売った銘柄がさらに上げるかも知れないし。。。

そう考えると、暴落まで放置かな〜！

皆さま〜！ブログやツイッターで拡散お願いします。

rikaさんブログ休止のが原因は、MAさんか。

: 証券非行被害者救済ボランティアのブログ

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転載元: ほんわか ようこりん

マクドナルドの「原価」を調べてみた （中嶋よしふみ SCOL編集長）

マクドナルドの話題が途切れずに続いている。昨年の鶏肉問題や異物混入事件が原因で2014年度決算は上場来初の赤字と報じられた。前社長・現社長の巨額報酬が現場の士気を下げているというニュースもあった。そして先日は早くも今年度の赤字拡大、早期退職者の募集、そして店舗閉鎖が大きく報道されている。

　日本マクドナルドホールディングス（ＨＤ）は１６日、今年２月の決算発表時点で未定とした２０１５年１２月期連結決算見通しで、本業のもうけを示す営業損益が２５０億円の赤字になると発表した。前期よりも１８２億円悪化し０１年の上場以来最大の赤字となる。赤字は２年連続。同時に本社（東京都新宿区）社員を対象にした約１００人の早期退職募集や、不採算店舗１３１店を年内に閉鎖するなどの再建策も発表。
マック、上場来最大の営業赤字　今期見通し　早期退職１００人募集　SankeiBiz　2014/04/17

最近ではマクドナルドに関する分析記事を多数見かけるようになった。赤字に転落したことは事実であり、問題が多数発覚したことも事実だが、それらの記事や報道を読んでもすっきりとしない。赤字や売上以外の数字にほとんど言及していないからだ。

そこでマクドナルドの「原価」に注目したい。ビジネスの構造は原価を抜きに語ることはできない。つまりマクドナルドはどれだけ儲かっているのか？という事だ。

■マックの「粗利」は10％以下

日本マクドナルドホールディングスの有価証券報告書によれば、マクドナルドの原価率はおよそ90%前後となっている。

過去3年の原価の割合を見てみよう。数字はそれぞれ　材料費（食材など）、労務費（人件費）、その他（賃料など）、そして合計額である総原価の4つだ（いずれも直営店のデータ）。

2013年　34.5％　30.2％　24.6％　89.3％
2014年　35.3％　31.3％　26.7％　93.2％
2015年　35.9％　32.4％　27.8％　96.1％

ドリンクと飲食物、あるいはチーズバーガーとビックマックの利益率は全く違うが、全体の傾向はわかる。売り上げから原価を差し引いた数字を粗利（あらり）という。売り上げを100として上記の原価を差し引くと粗利率は2013年から10.7%、6.8％、3.9%と年々悪化していることがわかる。売上の減少により効率が低下している事が原因だろう。

わずかな差に見えるかもしれないが、マックの売り上げは2000億円を超えているため、１％の違いが数十億の差となる。飲食業で働く人はまあそんなものだろうと感じるかもしれないが、他業種の人はあまりの利益率の低さに驚くのではないだろうか。

現在マクドナルドのセットメニューは500円から700円程度となっている。たとえば600円のセットメニューを販売した際の粗利は昨年ならば23.4円程度となる。しかもこれは直接的な原価を差し引いているだけで、本業の利益である「営業利益」は、ここから商品開発コストや本社人件費、宣伝広告費などのいわゆる販売管理費も差し引く事になる。

■マックの強みと弱点は「規模」

まず、粗利率が10%を切っている時点で、利益率は相当に低いと言わざるを得ない。

これだけ薄い利幅で外食産業としては国内最大手まで拡大したのだから、赤字に転落するときは一気に落ち込むことも容易にわかる。規模が大きいという事は損益分岐点が高く、利益を出すために越えなければいけないハードルが上がるからだ。

巨額の赤字と店舗閉鎖を余儀なくされている原因もマックの利幅の薄さと規模の大きさが原因だ。航空ビジネス、ホテル、結婚式場など、固定費が高く、稼働率が命のビジネスは儲かる時と損をする時の落差が激しい。先日はアルバイトとして何年も働いている知人から「こんなにお客さんが少ない事は過去に無かった、レジの売上を数えたら本当にびっくりした」という話も聞いた。この状況では大赤字も仕方ないだろう。

■マクドナルドの継続した利益は奇跡の水準

世間からマクドナルドがどのように見られているかは何とも言えないが、利益構造からわかることは一般的な飲食ビジネスと大きな違いはなく、「儲かりにくく、赤字になりやすい利幅の薄いビジネス」であることだ。

マクドナルドは一等地に大きな店舗を構え、CMを多数流し、オリンピックのスポンサーには必ず名を連ねるなど、知名度は高く派手にビジネスを展開しているように見える。しかし実態としてはごく普通の飲食業だ。上場後初の赤字転落は「あのマックが？」と衝撃を与えたかもしれないが、今まで赤字にならなかった方が奇跡だ。

それくらい飲食業はハイリスクのビジネスだ。食事をしない人はいないが競合は多数あり、飲食店以外にもコンビニエンスストア、お弁当屋などライバルは多数いるからだ。

■フランチャイズ化は正しかった

赤字転落のきっかけとして指摘されるのが、今では「戦犯」扱いの前社長・原田泳幸氏が推し進めたフランチャイズ化だが、この指摘は正しいのだろうか。

赤字転落した2014年の数字を見ても、フランチャイズ収入は約625億円、フランチャイズ収入原価は約488億円と、粗利率は約22%で直営店の数字と比べて5倍以上と非常に高い。これは直営店の運営と全く異なり、経営指導や店舗運営支援など、ノウハウを提供することでフランチャイズ店からロイヤリティを得ているからだろう。実態としてはコンサルティング業に近いと思われる。決算書でも数字を分けて書いている理由は利益構造が全く違うからだろう。

■フランチャイズはコンサル業

飲食業とコンサル業では効率が全く違うのは当然で、原田氏が利益率の高いフランチャイズ化に大きく舵を切ったことは決して間違いだとは思わない。ただ、これが店舗運営の質の低下につながったのであれば、それはコンサルティングの質の問題であり、フランチャイズ化自体の問題ではない。

従来からフランチャイズ店はあり、マクドナルドが経営指導をできないはずはない。しかし急激なフランチャイズ化により店舗指導をできる人材などが不足したとか、直営店時代のベテランアルバイトがオーナーに経営を引き継いだ時に辞めてしまうとか、現場レベルでの混乱はあったのかもしれない。

こういったトラブルが起きていたのであれば一言でいえばフランチャイズ化は失敗という事になるが、正確に考えればやり方の問題という事になるだろう。他業種でもフランチャイズ化がうまくいくかどうかはケースバイケースでしかない。

■24時間営業は正しい

もう一つやり玉に挙げられるのが24時間営業だ。24時間営業のせいでこれまで閉店後に行っていた徹底的な清掃が出来なくなった、それがクリンネスの低下を招いて顧客離れにつながった、という指摘もある（マック、失われた清潔感　なぜピカピカだった店舗がボロボロに？ ビジネスジャーナル 2015/04/11）。

これについては一理あるかもしれないが、24時間営業のメリットは何か?という点も考えるべきだ。

マクドナルドは駅の目の前など一等地に店舗を構えていることも多い。当然家賃も高い。そういったお店を例えば7時から23時までしか営業しなければ、一日のうち1/3もお店を閉めていることになり、稼働率の観点からいえば効率が悪い。人件費や各種コストを賄える以上の売り上げが期待できるのなら、お店を開いたほうが当然利益は増える。

徹底した清掃ができずに客離れが起きているのであれば、それは24時間営業をしながら従来のクリンネスを保つ清掃方法をまだ確立できていない、あるいはメンテナンスのしやすい構造に店舗が作り変えられていない、というだけで24時間営業が問題という事ではない。もちろん従来より清掃はしにくくなっているだろうが、できない理由を探す事は簡単で、難しい事をどうすれば実現出来るか？という事を考えなければ利益が出るはずもない。

※一部店舗で深夜帯はメンテナンスや資材搬入のためテイクアウトのみ、あるいはドリンク販売のみ、という形で対応していたり、毎月特定の日時に一時閉店をしてメンテナンスの時間にあてている店舗もある。

過去に否定的な意味で話題になった60秒以内の商品提供やメニュー表の廃止、パソコンを開いただけでお店を追い出された、といった話もすべて稼働率を上げるためのアイディアや対応であり、これらが完全に間違いだとは言えない。

24時間営業やフランチャイズ化も含めて、なぜそこまで効率化しないといけないのか……？　この問いへの答えは原価の構造を見ればわかるように「利幅が薄いから」という一点に集約される。当たり前だが経営者は数字を見て判断をしているという事だ（ただしこれらマックの施策が最善の方法か、そして上手くいっていたかどうかは当然別の問題だ）。

■「持ち帰り」がマックを救う？

自分が改善策を考えるのであれば、持ち帰り客を増やす事だろうか。店舗に長居されることは効率ダウンにつながる。原価の「その他」のコストは店舗の賃料が大きな割合を占めるだろう。海外のカフェではテーブル席とスタンドでは料金が違う事もあるが、これもコストの問題だ。

持ち帰りにしか使えない割引クーポンを発行し、POSレジで店内と持ち帰り客を分けて管理し、持ち帰り客の増加に努めるなど、いくらでも対応方法はあるだろう。あるいは品数を思い切り絞り込んで持ち帰りに特化した「ミニマック」のような新業態もありかもしれない。

イメージとしてはあちこちにある弁当屋のようなコンパクトなお店だ。うまくいけばローコストに、なおかつこれまでお店を作れなかった場所にも出店可能で効率の良いお店になるかもしれない。

■マックの問題点は単純ではない

マクドナルドは健康志向の時代に合わなくなってきたという指摘もある一方、周りの人から話を聞いてみるとマックに健康なんて望まないとか、健康面が気になる人はそもそもマックにいかない、マックは体に悪くてもあのポテトが良いんだ、という話も聞く。店舗が汚いとは特に思わないが、他のファストフードやファミリーレストランと比べて接客がやけに悪い、昔はマック＝接客がハイレベルというイメージだったのに、という話も聞いた。

いずれも個人の感想・意見でしかないが、人によって全く見方は異なる。自分が書いた「破れたソファーと落書きを放置するマクドナルドはしばらく復活出来ないと思う件について。」という記事では、店舗設備がボロボロでこれではとてもリピートは望めないのでは、と指摘した。さきほど書いたように問題とされる24時間営業やフランチャイズ化もメリット・デメリットの両面がある。

結局マクドナルドのような大企業は、問題点はココでこれさえ解決すれば売り上げは回復する、などといえるほど単純な処方箋は無い。もし問題点をスパっと指摘できる人であれば、カサノバ社長より高い報酬で経営コンサルタントとして契約できるだろう。

毎年のお歳暮、実はムダ 人間の不思議な「損得感情」

　人間は「損か得か」の判断に特別な尺度を持ち、それは行動経済学で説明できるという。実生活にも役立つ、人の損得勘定（感情）の理由を探った【日経電子版】。

損得は「参照点」からの変化の大きさが影響

　バーゲンセールでつい買い過ぎてしまう――。人間の非合理的な意思決定の理由を解き明かす行動経済学では、こうした行動を「参照点依存性」と呼んでいる。

　例えば、全く同じバッグを買ったケースで考えてみよう。いつも３万円で売っている店で買った場合と、先週まで３万8000円で売っていたのに、３万5000円に値引きした店で買った場合とでは、後者のほうが「得をした」と感じる度合いが強い。

　「これは人間が、損得を一定の基準からの変化を基に判断しているからです。この基準を『参照点』といいます。『先週の値段』という参照点から3000円安く買った後者のほうが、実際にはそれより安い買い物をできた前者の場合より得をしたと感じるのです」（東京大学特任准教授の古川雅一さん）

　人間の感覚は、定価や最初に提示された価格などの参照点に大きく左右されるため、参照点からの変化が大きいバーゲンセールに引かれるわけだ。

　一方、「感応度逓減性」という特性もある。これは損得共に、その値が大きくなると鈍感になってしまうというもの。例えば、タクシーに乗った際、最初に料金メーターが上がるときはとても気になるが、しばらく乗って料金が数千円になってしまうとあまり気にならなくなるのは、このためだ。

前者は値下がり率の高い優待銘柄があるとついお得感を感じて買ってしまう。後者は含み損がある程度大きくなるとまた下げたとしても気にならない。ってことですかね？

高価な品は後で贈ったほうが評価が上がる

　こうした性質を実生活に役立たせる一例として古川さんは、「お中元、お歳暮は毎年、贈らないほうがよい」と勧める。

　「お中元、お歳暮を毎年、定期的に贈っていると、それが参照点になり、ありがたみが薄れてしまう。それよりも『旅のお土産です』などと言って、不定期に進物をするほうが相手の満足度は高まります」（古川さん）

　何度も会う相手への手土産は、感応度逓減性を考えると、最初はそれなりの価格の品を渡し、徐々に高価な品を持っていったほうが、先方の評価は格段に上がるのだという。

毎年豪華な優待を出すより、たまに記念配や記念優待をやった方が良いと？確かにサプライズ感はあり株価の上昇率は高まりますが、私としては末永く株主優待を続けてくれる会社の方が信頼できます。

おわびは「３倍返し」がちょうどいい

　人間は、損と得の感じ方が同じではない。

　下の「価値関数」のグラフが示すように、人は得をする喜びよりも、損をする痛みのほうをはるかに強く感じるものだ。「１万円を失う痛みは、１万円を得る喜びの２〜2.5倍にも相当するのです」と古川さん。

　そして、この特性を実生活に役立てるなら、「金銭的なおわびは３倍返しで」と覚えておきたい。ポイントは、自分のためにではなく、相手の気持ちになって損得を考えることだ。

　例えば、知り合いに招かれたホームパーティーで、１客１万円の大事なワイングラスを過って割ってしまったとしよう。この場合、同等のものを買うのに必要な１万円がおわびとして適切と考えがち。しかし、損失の痛みは喜びの２〜2.5倍だから、割られた相手は、気分的には２万〜2.5万円近い損失と感じていることになる。

　つまり、「１万円のおわびでは全く足りませんし、こちらの誠意も感じ取ってもらえません。３倍返し相当のおわびの品で、ようやく気持ち的に満足してもらえるものなのです」（古川さん）。

　これはもちろん、取引先へのおわびなどビジネスの場面にも当てはまる。人間の心理は、かくも複雑と理解しよう。

１万円の売却(含み)損があったら、別の銘柄で３万円の売価(含み)益でトントンってこと？

「当たるかも」の予感はほぼ、あてにならない

　「当たらないだろうな」と思いつつ、ついつい宝くじを買ってしまう――。こんな人も少なくないだろう。この矛盾した行為も、行動経済学で説明できる。

　上のグラフは、「確率加重」と呼ばれる特性を示したものだ。「人間は起きる確率が低い出来事については、実際よりも確率を高く見積もり、逆に、起きる確率が中くらい〜高い確率の出来事は、実際よりも確率を低く見積もる傾向があるのです」（古川さん）。

　人は確率を額面通りには受け取らず、勝手に独自の「重み」を確率に加えてしまうものなのだ。例えば、旅客機の墜落事故は確率的にはほとんど起きないといっていいが、自分が乗るとなると、「落ちるかも」と思うのは「確率加重」による思い込みのせいだ。

　宝くじも同じこと。「当たらないだろうな」と思って買っているが、実際の当選確率は、あなたの「当たらないだろうな」という漠然とした想像よりもはるかに低い。

　「ジャンボ宝くじ１等の当たる確率は、収容人数４万6000人の東京ドームで満席の試合が217試合行われたとして、全観客のうち１人が当選する、というほどの低さです」（古川さん）

　逆に、病気のように意外に起きる確率が高いものほど、リスクを過小評価してしまいがちだ。くれぐれも思い込みには注意しよう。

宝くじを買っている人を見ると、その半分で日本株を買い、もう半分で宝くじを買えば良いのに。。。と思います。

ジバニャン？知らないではダメ「妖怪ウォッチ」講座

　2014年のヒット商品が発表される季節になり『妖怪ウォッチ』の注目度が上がっている。日経トレンディの2014年ヒット商品ランキングでは、史上３位の興行収入を上げた映画『アナと雪の女王』に次ぐ第２位となり、今後発表されるヒット商品番付や流行語大賞でも上位に入ってくることが予想される。

　ニュースも目白押し。『妖怪ウォッチ』の玩具を手掛けるバンダイナムコは中間期の決算発表で、年内に１枚90〜100円の妖怪メダルを１億5000万枚、１個3200円の妖怪ウォッチを250万個と、それぞれ販売予想を大幅に上方修正した。妖怪ウォッチ関連の商品だけで400億円の売り上げを見込むことになる。年末に映画を公開する東宝では、前売券の売り上げがすでに77万枚を突破し同社の記録を塗り変えた（11月13日現在）。

　子どもの間の流行と思われていた『妖怪ウォッチ』だが、ここまで市場規模が大きくなり、関連企業の株価が上昇するなど波及効果が大きいとなると、大人も知らないでは済まされなくなってきた。

まずどんな話なのか。

　もともと、『妖怪ウォッチ』は2013年７月にレベルファイブというゲーム会社から発売されたニンテンドー３ＤＳ用のゲームソフト。それが2014年に入ってテレビアニメ化されると一気にブレークした。

　主人公は普通の小学生のケータ。彼はある日、妖怪執事と出会い、妖怪が見える腕時計「妖怪ウォッチ」を手に入れる。私たちの周りには無数の妖怪が存在し、彼らが事件や事故から、失敗や面倒くさいことまで、ありとあらゆることを引き起こしているようなのだ。ケータは時計を着けることでそうした妖怪が見えるようになる。

　それが、妖怪たちと戦って勝利すると、妖怪は友達になりメダルを渡してくれる。そして、メダルを腕時計に入れるといつでも妖怪を呼び出せ仲間として戦ってくれるのだ。こうして身の回りに起こる様々な問題を、妖怪たちと協力しながら解決していく物語だ。

ここまでブームとなった理由を考えると、次のように整理できる。

キーワード１「共感」：レベルファイブの綿密なマーケティング

　レベルファイブは福岡市に本社を置くゲームソフト会社。これまでにも「レイトン教授」シリーズや「イナズマイレブン」シリーズなどのヒット作を生み出してきた。今回は“子どもたちの共感”を最重要項目に設定し、アンケートや聞き取りをして現代の子どもが抱える悩みや特有のあるあるネタを取り込んでいくことにした。

　その結果、主人公はドラえもんののび太くんのように何をやってもダメな子ではなく、極めて平均的な子にしている。話題は学校でトイレの大に入れない、忘れ物をお母さんが学校まで届けるのは恥ずかしい、など子どもたちのあるある話を取り上げている。

　同時に、親が見ても懐かしく思う70〜80年代の話題がパロディーとして取り上げられている。例えば「太陽にほえろ！」から「太陽にほえるズラ」、「人面魚」ならぬ「人面犬」。巨人の星やキャンディーズ、ピンク・レディー、北斗の拳などを元ネタにすることもある。

　こうした調査に基づいたこだわりと遊び心が共感できるストーリーを生んだ。

キーワード２「収集」：無数のキャラクターとメダル

　これまで妖怪というとおどろおどろしい容姿をしているのが普通だった。だが、妖怪ウォッチに出てくる妖怪たちはどれも可愛らしく親しみやすい。また、ネーミングもおもしろい。

　一番人気は「ジバニャン」でクルマにハネられ死んでしまったネコが地縛霊になってしまったものだ。妖怪ぬりかべをパロディーにしたのが「妖怪ムリカベ」。取りつかれるとなんでも「ムーリー！」と拒否する（これを子どもたちは親や先生に連発している）。ほととぎすならぬ「とほほぎす」は、取りつかれると「とほほ」と言いたくなるような失敗を連発し、「ひも爺（じい）」は人のお腹をすかせる力を持っている。

　ユニークで可愛らしい妖怪が次々と登場し、その数は数百にのぼり、さらに増えている。それがすべてメダルとなっているのだから集めたくもなる。中にはめったに手に入らない「レアメダル」もあって、収集欲をさらに刺激する仕組みだ。

キーワード３「参加」：バーチャルの物語をリアルな展開に

　アニメやゲームは本来、テレビやゲーム機の中の触れることができない楽しみだ。それが、自分の体を思いっきり使って楽しめるようにいろいろと工夫されている。

　まず、ケータと同じように腕時計を着けることができる。同じように腕時計で妖怪を呼び出せる（気分になれる）。また、キャラクターのメダルを集めることは、メンコや切手集めと同様に昔から存在するアナログの楽しみ方だ。

　一方、テレビのエンディングでは「ようかい体操」が流れ、子どもたちに一緒に踊ろうと誘っている。実際、子どもたちには大人気で、体操を覚え踊る子どもたちが続出した。この秋の小学校の運動会でも数多く演じられたし、体操の様子をビデオに収め動画投稿サイトにアップする人たちも山のように登場している。バーチャルな世界を飛び出して、リアルな世界と融合したのだ。

　マクドナルドは妖怪ウォッチカレンダーを発売、東京・品川のエプソン品川アクアスタジアムでは「ゲラゲラポーな水族館」を展開中。11月28日からは池袋のナンジャタウンに妖怪ウォッチを題材にした新アトラクションが登場するなど、企業の利用も増えている。2015年に向けて、妖怪ウォッチの盛り上がりはまだまだ続きそうだ。【日経電子版】

　たまごっちやビックリマンチョコの様に一過性のブームと思い、父はハピネットとテレビ東京を利益確定。

どんなブームも必ず去るときはやってきます。しかし、これを読む限りでは少し早まったかもしれませんね。