琵琶湖のなまずの独り言・・・

琵琶湖のなまずも意見を言ったりします、生意気に政治や経済なんかもね

経済全般

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ＥＵはやっぱ、ダメだわさ

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イメージ 1浜矩子同志社大学教授様
 
ギリシャが格付け低下で一気にソブリンリスクが高まりました。
お陰で、為替は円高に、株は300円を超える暴落です。
無論、ユーロも暴落。
なのに、ＥＵ大統領は彦根でひこにゃんと遊んでます。
このニュースで私、正直ずっこけました。
何という、危機感のなさ。
何という存在感の無さ。
まるでルーピイ鳩バカみたいです。

今回のギリシャの問題は、ＥＵの持つ構造的な弱点を晒して、下手したら
ＥＵ解体まで言われています。
あの、同志社大学の鬼婆、浜矩子おばさんも、
「これはねえ、ドイツが抜けるか、ギリシャが抜けるかだよ」
とまで言っておられます。
 
これ参照
なのに、ＥＵ大統領は気楽です。
これが正に、ＥＵのあり方を象徴しております。
要するに、大統領なんて名前だけで、何の役にも立たないのです。
つまりは、寄り集まって経済共同体を作ったが、統一された政府はないし、統治力ゼロなのです。
寄せ集めで、統治力ゼロなら、危機の時に（まさに今ですが）バラバラで、まとまった力が発揮できない。
 
あの独裁強権国家シナの力強い景気回復を見れば良く分かりますが、危機に際して、必要なのは独裁政治なのです。そこへ行くと、ＥＵは正反対、これでは沈むしか無いですね。
 
今や、ドイツが一人勝ちで他の国々がすがりつく構造。
ドイツだって、自国で精一杯ですから、すがりつかれても困る。
そのドイツを押さえつけて、全体の為に協力させよう、と言う構想だったのが、全く構想倒れになっている。
ドイツは勝手な振る舞いをして、誰も抑えられない。
ギリシャ支援だって、ＩＭＦを入れてしまって、反アメリカで結束したのに、本当にＥＵって何だったのって皆激しく後悔している所です。
大統領、アメリカからルーピイって言われますぜ、遊んでいたら。

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『米、住宅市場まだら模様』

『米、住宅市場まだら模様』

今朝の日経の記事から。
サブタイトルに『販売　3ヶ月連続プラス　在庫　高止まりなお』と有ります。

記事の内容は、アメリカの住宅販売の状況を報じたものです。
ご存知のようにアメリカの個人消費が世界の景気動向に影響を及ぼし、その個人消費の動向の鍵を握るのが住宅市場の動向ですから、多くのエコノミストがウオッチしています。
この記事が指摘している点は、
�／恵曄�中古ともに住宅販売が3ヶ月連続で増加しており住宅市場の底入れの兆しが出てきたこと
�△修陵廾�は、住宅価格の低下、ローン金利の低下、補助金（減税など）の３つが後押しをしている事
��しかし、新築、中古いずれの在庫水準もほとんど減っていない事
�ず澹某綵爐�改善する兆しは無く、今後も悪化する懸念がある事
�ソ斬隹然覆浪爾音澆泙蠅�確認できない事

です。

ここから、アメリカの住宅販売が増えて需給も改善し消費も上向くと考えるのは危険です。記事でも最後に付け加えていますが、在庫水準の高さが深刻な状況だからです。

記事に因れば、バブルのピーク前の6.5ヶ月分より高く9.4ヶ月分有るとしています。

この在庫水準は異常値ですね。
商売をされている方ならお分かりいただけると思いますが、これだけ在庫が有れば残念ながら多少の販売増では需給は決して改善しませんし、価格が持ち直すはずが有りません。
それに懸念されているのは失業率の悪化傾向です。
10％に近い失業率が見込まれ、まだまだ今後も増えると言われています。
失業者は持ち家を手放し、中古住宅の在庫は益々増加します。

日経は10,000円を超えて来ました。9日間の連続下げの後の9日間の連騰です。
それもほとんどアメリカの動きに引っ張られている感じで、アメリカが一喜一憂するのに釣られて、日経も連れ高するか、連れ下げするかの状態です。

アメリカはまだまだ安定していませんから、こうした波が当分は続くでしょうね。
上げては下げるＢＯＸ相場。
このまま10,000円が維持できるとはとても思えないですね。
ちょっとした経済指標の動きで上下を繰り返し、9,000円と10,000円の間を行ったり来たりですかね？

さて、下がったら買い、上がったら売ると、慾をかかずに細々と稼ぐのが一番ですね。

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ブラックスワン現象の今年の予測

本屋に『ブラックスワン』と題した本が並んでいますね。
【認識論学者で元ヘッジファンド運用者としての経験を持つエッセイスト、ナシーム・ニコラス・タレブ（Nassim NicholasTaleb）氏が、2006年に刊行した著書「ブラックスワン（The Black Swan）」で説明している理論。】
だそうです。引用はここから。
http://www.hf-klug.jp/hfglossary/line_ha/hu/003474.html

これは、以前、このブログでも取り上げました。
彦根で写真を撮って掲載しました。
ここ参照http://blogs.yahoo.co.jp/nm20050201_0001/archive/2009/05/15

また、今年のブラックスワン現象として予測されている１０の項目を載せました。

まだ半年残ってますが、今のところの当り外れを見てみましょう。

�仝玉�価格がバーレル当り２５ドルを切る
＝＞これは、当りませんでしたね、多分、今年中には無いでしょうね。

��原油安の影響でイランで社会不安が高まる
＝＞これは、当りましたね。

��EUで財政赤字が基準の３％を超える
＝＞これも当りましたね、３％なんて言ってられる状況では無いようで。

�ぞι柄蠑譴竜淪遒嚢襯疋襪�４０円まで急落する
＝＞残念、外れました。もう77円まで戻ってます。ここから再度急落は無いでしょう。
（私、豪ドルを持ってますので、そう信じたい）

�ゲそ７从儖�化で、１ユーロが0.95ドルまで下がり、その後1.3ドルまで急騰する。
＝＞0.95ドルまで下がりと言うのは外れですが、1.3ドルまで急騰は当りですね。ちなみに今日は1.4ドル付近です。

��USの株価指標であるSP５００が５００ポイントを切る
＝＞外れですね。ちなみに今日は９６４ポイントでした。

��輸出依存度の高い中国のGDPが悪化してゼロになる
＝＞残念ですね、外れです、悔しい！

��東欧の通貨が下落する
＝＞これは当りですね。

��商品先物指数が３０％低下して１５０ポイントなる
＝＞外れですね。ちなみに今日のS&P GSCI商品指数は445ポイントでした。多分、まだまだ上がるでしょう。

��ドル中心の枠組みが崩れてアジア通貨が元にペッグされる
＝＞外れですね。人民元の勢いが増してはいますが。

以上、10個の内4個が当りです。あと半年で当たりが増えるとは思えないですね。

と言う事で、的中率が4割なら、世界はすでに『ブラックスワン現象』から抜け出しているのでしょうか？楽観的な見通しの広がる今日この頃、昨夜はダウが9,000ドルまで戻しましたね。中古住宅販売が3ヶ月連続で前月比でプラスになり、『下げ止まりの傾向』がはっきりしたと言うことです。今日の日経に小さく出ていました。
このままゆっくりでも回復してくれると良いのですが・・・

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株は上がっても見通しは暗い？？？

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株は上がっても見通しは暗い？？？


今日は連休明けで、久しぶりに株価が大きく戻りましたね。
256円ＵＰの9,652円です。
目出度いですね、私の含み損も少しは減ったかな・・
これで、25日移動平均、9,615円をかろうじて上回って引けました。
特に引け間際の急上昇は一体なんだったのでしょうか？
しかしながら、25日移動平均線は明確に下降局面入りを示唆していますね。
3月からの急ピッチな上げの山が、もう終わったような印象ですね。
この形を見ていると、ここからまた盛り返して上昇するとはとても思えませんものね。

で、こうした見方を裏付ける、暗いレポートを。
今週の週刊エコノミストの特集記事です。
『米国　立ち直れず』
どうです、相変わらずのこの週刊誌らしい悲観的な論調です。
悪戯に危機感を煽り、売上げを伸ばすと言う新興宗教の手法を真似した、日本人好みな特集です。この週刊誌は数ある雑誌の中でとりわけ悲観的な見通しが好きです。
で、悲観的な自分としては読んでいて実に心地良いのです。

まずは、巻頭の記事がこれです。
『脆弱な回復、燻る下振れリスク』
趣旨は、アメリカの景気回復が見せ掛けで長期低迷は必至だと、極めて説得力の有る記事になっています。
まずは、最近の景気回復を示す経済指標を実は実体経済が伴わない幻想だと、ばっさりと切っております。
こんな感じです。

�〃糞げ麌�指標に過去の景気回復局面には無かった乖離が有る
特に企業景況感と実際の生産活動のギャップが見られる
例として、ＩＳＭ製造業景況感指数を示す。しかし、生産活動は回復しておらず在庫水準は高止まりし、鉱工業生産指数も減少したままだと。

�△海離�ャップの説明は、
金融危機の底入れ感で景況感が改善したが、実体経済の底入れはまだまだである。
需要は回復しておらず在庫水準も減らず、生産は回復していないと。
つまり、回復感は一時の幻想かも・・・
と言っている訳です。

��この理由は、まあ良くある説明です。
アメリカの個人消費はまだ低迷しており回復の兆しが見えない。
これの原因は、雇用の悪化と住宅価格の低迷である。

耳タコのような、決まりきった見解ですが、これは正しい見方だから仕方が有りません。ここでも出て来るのは今まで、何度取り上げた、ケースシラー住宅価格指数と失業率の推移です。
住宅価格が下げ止まらないと個人の負債は増える一方だし、とても消費を増やすなんて有りえないと。実際、アメリカの貯蓄率は急上昇して、ずっとゼロだったのに今では７％近くになっていると。

まあ、スタバが儲からないはずですね。アメリカ人が急にケチになってしまった。

�い如�一旦上昇した景気回復感が再び下降し始めていると。
金融危機の緩和と巨額財政出動で一旦は回復するかに見えたが、息切れが起こっているとしています。
で、更なる財政出動で玉を補給しないとまた、がっくりと下振れをお起こすと言う結論ですが、残念ながら財政赤字は今年度１３％近くに急上昇し、流石にもうこれ以上は増やせないと。
増やすためには、更なる国債増発を行わねばならず、これは長期金利を急騰させて更なる景気悪化を起こす危険が有る。これを避けようと、ＦＲＢが引き受ければドルの価値低下が起こると。
全く持ってジレンマに陥っていると言うわけです。


ああ、どうするオバマ、どうなるアメリカ・・・・

どうです、暗いでしょう、流石、週刊エコノミスト、本領発揮ですね。

話は変わりますが、こんな中、不況で儲けた悪い奴の話を次にしましょう。

続く・・・・

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日本経済を楽観的に考えませんか・・・

大雪山での遭難は９人死亡と言う大きな事故になりました。
私が気になったのは遭難された方の年齢でした。
最近の山の事故は多くが中高年の方が当事者になって居られる事が多く、今回もまたそうかと気になっていました。報道ではやはり５０代，６０代の方のようです。

私も同じ様な年齢で他人事では無い訳です。

しかし、海や山のレジャーの多くがそうした中高年の方が中心になっていると言う事実は、やはり驚くべきことだと思います。

先日、フィリピンのセブ島でダイビングを経験しましたが、最近はシニアの方が多いと聞きました。実際に私が滞在中に来られた女性二人はいずれも７０代の方で、そのお元気なことと豊かさに驚かされました。

海外を旅行していても日本人の中高年の方を見かけることが多く、若者は少ないように感じます。

日本国内でも、冒頭の登山に限らず、バイクのツーリング、スキーやヨットに至るまでどうも若者中心では無く中高年が中心になっているようです。

要は、そうした遊びが、若者の手から中高年の手に移っているようです。

これは、「昔」を知っている私のような世代から見ると、大きな感慨が有ります。
昔、と言ってもせいぜい昭和の時代ですから、２，３０年ほど前に過ぎませんが、スポーツは若者のものでした。
しかし、今やスポーツは金の掛かる遊びになっています。
海外でのダイビングなどはその典型ですが、登山もバイクもけっこう金と暇が無いと出来ません。特に時間の余裕が大きな問題なのかも知れません。

今、そうしたスポーツを楽しんでいる中高年世代とは、お金と時間を共に手に入れた恵まれた世代なのかも知れません。

今月の月刊誌VOICEの巻頭のコラムで、伊藤元重氏が書いていますが、現在の日本の金融資産は約１４００兆円で、これは世界一のお金持ちだと言うことです。しかもその７０％が６０代以上の高齢層の所有する金融資産だと言うことです。

本当のお金持ちと言うのは現在所得の多寡ではなく、過去の所得の蓄積による所有資産の多寡に因る事は言うまでもありません。

この点で、高齢になって僅かな年金に頼っているお年よりは見た目では低所得で貧しい？ように思えますが、実態は大きく違っています。彼らの所有している資産はその豊かさを支えています。同時にそれを狙った犯罪が多発して、オレオレ詐欺なんて言葉が出来るほど、高齢層の所有資産は大きくなっています。ひょっとしたら、今の日本の中高年世代とは、世界一恵まれた豊かで遊びが楽しめる世代なのかも知れません。


さて、ここから急に話題が変わります。
日本の経済の先行きに関してです。いや、世界経済かもしれません。

日本の経済は輸出頼みで全く先行き不透明。隣国の全体主義国家に頼らねば生きてゆけないと宣伝されています。また、少子高齢化で日本の先行きは暗いとネガティブキャンペーンが花盛りです。

世界一金持ちで、世界一の技術力を持ち、世界一平和で、世界一国民の平均的な知的レベル方か高い国が何故、これほど悲観的なのでしょうか？

不思議だと思いませんか？

眠っている１４００兆円の僅か１割でも良いから、需要として活性化したら、一挙に日本は世界一の消費大国になってアメリカの需要不足を補い余りあるはずです。
世界一平和で、信頼される民主主義の国が、世界の消費を牽引して景気刺激に貢献するのは今や、日本の世界的な役割であり使命です。それが全体主義国家中国の膨張に対する牽制にもなりますし、世界平和の貢献にもなります。

どうしてこうした大きなビジョンが日本の政治家には描けないのでしょうか？

多くの悲観的なエコノミストが寄ってたかって悲観論を言い募るけれど、それほど不可能なことでしょうか？

私はそうは思いません。

日本には資金と技術と平和が有ります。そして素晴らしい社会インフラが有ります。
不足しているのは自信と需要です。

前者は戦後６０年の間違った宣伝で洗脳されて多少のことでは改善されませんから、置いておきます。しかし、後者は容易に変化が可能だと思うのです。

多くの評論家やエコノミストのネガティブな意見は忘れましょう。
まずは、ダメだと言う結論から払拭する必要が有ります。


需要（以下、消費と言い換えます）を喚起するのは難しいでしょうか？
少しエコ還元だと言うだけでも家電消費は増えました。
タスポなんて下らないことですらコンビニの売上げは増えました。
中国では補助金のせいで今や世界一の車の販売高になっています。
やりようによっては、消費は簡単に増やせるでしょう。

ネガティブなエコノミストはそれは消費の先食いだとかすぐに批判します。
そんなアホなエコノミストの意見は無視しましょう。何せ、日本のエコノミストは多分、世界一アホウばかりだと思いますので。（ノーベル賞の数を見れば分かりますね。世界的に有名なエコノミストが日本にただの一人でもいますか？）


高齢層は資産を所有していても消費を行いません。
若年世代が消費の中心です。
住宅需要（消費の柱はこれですね）、子育ての需要、教育、医療、レジャーなどなど、どれも若年世代こそが消費の中心であるべきです。

しかし、彼らには所有資産が少なく消費の裏づけが有りません。
それを可能にするには、高齢世代の資産を若年世代に移転する必要が有ります。
それは外国からの借金でもなく、財政赤字による借金の先送りでも有りません。現物の資金を移転するだけです。

日本をサザエさん一家に例えるなら、マスオさんは資産が有りません。よって住宅を購入できません。それに車だって買えないし、レジャーも派手には出来ません。生計も余裕は有りません。

しかし、ナミヘイが郵便貯金を下ろして、（漫画では出てきませんが、ナミヘイはお金を持っています）マスオに無利子で貸して上げれば良いのです。どうせ、ゆくゆくは相続か贈与するお金ですから。

そして、貸すに当ってナミヘイは条件をつければ良いのです。
無利子で貸すから、それでまずは近くに家を建てること。
そこにはナミヘイとフネノ部屋を造ること。
更に家の購入費以外で、まとまった金を渡して、生計を助けるようにするのです。
そして、両家はいつでも行き来して、今までの一家団欒を継続できるような関係を続けることに努力します。そして、ナミヘイは、自分たちが万一病気などで動けなくなったら面倒を見てくれるように頼むのです。

そして、マスオさんは家を購入し、新車を購入し、家具や家電を購入し、なおかつ生計費の補助で今までより豊かな生活を送るのです。
無論、その時には税金の免除や補助で購入を助ける必要が有ります。

マスオさんだけでは不足なら、カツオとワカメにこれも無利子で金を貸して将来のために教育を受けさせたり、小遣いを増やして上げるのです。

以上、夢のような話でしょうか？

アメリカ人は借金で貧困層ですら住宅を建て大量の家電や車を世界から購入し捲くり、世界の需要を支えました。日本は、借金ではなく自分の手持ち現金でそれが可能なのです。
どうしてこれを誰も言わないのでしょうか？
難しいことでしょうか？

何が一体それを妨げているのでしょうか？

高齢層が若年層に資産の移転をする？
そんな事はありえない？
そうでしょうか？


何故、彼らは使えない金を必死に溜め込み、棺桶の中まで抱えてゆこうと考えるのでしょうか？
何故、先が短いのに金を使えないのしょうか？

理由は簡単です。

高齢層は金が無いと不安なのです。

老齢になって病気になって誰が面倒を見てくれるのか？

息子や娘は生活するだけで精一杯でとても面倒を見てくれない、だから絶対に郵便貯金は死んでも離さないぞ。
そう思っているのです。

でも実際は、オレオレ詐欺や、円天詐欺で騙されて無駄に使ってしまう。

必死に守っても、どこかで有った様に、死後に庭の壷の中に埋めておいた金が盗まれて無くなっている。或いは、相続税で国に大きく取られてしまう。

全く馬鹿げていませんか？

金は有り余っている、なのに日本は沈没する、二度と浮かび上がれない、真っ暗な将来だと。そんな宣伝ばかりがはびこっています。

おかしいと思いませんか？

それが自民党の責任で、これを潰したら何かが変わって良くなるって、アホらしい宣伝に乗せられている。おかしいと思いませんか。

大雪山の遭難の悲劇からとんでもないほうに行ってしまいましたがご容赦ください。

経済って簡単なのだと思います。

だって皆で成長するって幻想を抱けば、すぐにバブルが起こって経済は沸騰します。
人間は誰だって消費が好きなのですから、借金が容易で返せるなら誰だって借金し捲くって消費を行います。

大金を抱えて、貧乏だ暗くなる、お先真っ暗だと悲観ばかりしている日本の人が世界の中では不思議で変な人々なのだと思いませんか？

多分、中国人もアメリカ人もそう思いながらその方が自分に都合が良いから黙って見ているのでしょうね。

腹の中で、笑いながら。
自分で悲観的になって沈んで行くバカな国だと。

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