御来訪感謝申し上げます。
今日は国内政治とは離れた話題です。
下記に転載したのは、経済マガジン“ダイアモンド”にUPされているレポート記事です。経済問題であり、やや長文で小難しい内容ですが、よくよく噛み砕いて読むと清の時代から白人に食いものにされて来た“眠れる獅子”ならぬ“眠れる豚”支那は、近世から100数十年経った今に至っても相変わらず白人たちに喰い散らかされている姿がまざまざと見えてきます。
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1度上場した中国企業がぞくぞく退場
2度甘い汁を吸う米国流「捕鯨アクション」
「捕鯨アクション」。大きいから何回でも食えることをたとえた言葉だ。この数年中国のIT、メディア、通信関連企業が続々と米国市場に上場を果たしたが、その後問題点を暴かれて、退場する企業が出てきている。上場、退場の2度にわたって、米国企業に甘い汁を吸われている。(在北京ジャーナリスト 陳言)
アジア某経済大国の証券取引所の北京事務所には閑古鳥が鳴いているのと違い、ニューヨーク証券取引所の北京事務所は、その近くの野菜バザールとほぼ同じく、千客万来で一日中賑やかである。
それもそうだ。東京証券取引所に上場している中国企業のうち、アジアメディアは2007年4月に上場して、翌年9月にさっそく廃止となった。現在、チャイナ・ボーチと新華ファイナンスの2社が上場しているが、日本の月刊誌『FACTA』などは、その2社の問題を繰り返して指摘しており、中国系企業の評判は概して芳しくない。
しかし、アメリカでは異なる様相を呈している。「2006年から2010年の5年に中国企業は84社もニューヨーク証券取引所かナスダックに上場している」と、ニューヨーク証券取引所の『2010 中国企業のアメリカにおけるIPOレポート』は冒頭で謳っている。2010年の1年だけでも34社がアメリカで上場した。
「(中国企業を)上場させるときには、アメリカの会計士事務所、弁護士事務所、PE(Private Equity Fund)、証券会社、資産コンサルティング企業、PR企業は一様に儲かるが、そろそろ退場させる時期が来たので、退場させてもう一度儲かるチャンスを窺っている」と、『中国経営報』記者の屈麗麗さんは言う。屈記者によると、米国側に中国企業を食い物にする「捕鯨アクション」があるという。
ただし、中国内外の会計制度の違い、見栄を張っての海外上場、企業を私物化する経営者などなど、中国側の問題もないわけではない。もう上場ブームは終わり、これからは退場ブームがやってくるかもしれない。
≪突出した“TMT”企業≫IPO翌日に値上がり率161%の会社も
アメリカで上場した企業の多くは、IT技術、メディア、通信などのTMT(Technology,Media,Telecom)関連企業だ。
「中国の鉄鋼企業は業績が絶好調の時でも、アメリカには上場しない。アメリカのアナリストは鉄鋼業に詳しすぎる。しかし、TMTとなると、中国の人口の巨大さ、市場の有望性などを喧伝すれば、投資家が殺到する」と、ある証券市場に詳しい関係者は、なぜ中国のIT、メディア関係の企業がアメリカに一斉に出たかを説明した。
2010年だけでも、ニューヨークには、IT企業のCamelot社、インターネット企業の易車網、優酷網など6社が上場し、ナスダックにも8社が上場した。株式が公開された翌日には、優酷網の値上がり率は161%を記録した。
「34社はアメリカ市場から36億ドルの資金を調達し、2010年12月22日の時点で、その時価総額は246.5億ドルに上る」と、ニューヨーク証券取引所のレポートは、中国企業がアメリカ市場で潤沢な資金を調達したことを宣伝した。アメリカ証券市場の参入は確かにハードルが低い。わりとすぐ株式上場できるし、成功率が高い。
さらに重要なのは、アメリカと中国の両方をよく知っている様々な人がたくさんいることだ。アメリカのVC(Venture Capital)やPEは、中国企業に投資して、その投資先の企業をアメリカで上場させる。「2010年9月から11年6月までの投資額は10.33億ドルだったが、株式の上場などによって、VC/PE機構は87.6億ドルのリターンを得ている」と、屈記者は、China Venture Sourceのデータベースから関連データを見つけた。
TMT関連の企業となると、株式は上場しやすいだけでなく、株式を公開してからの値上がり率も高い。かつては中国石油、中国電信のような国有大企業がアメリカに上場したが、近年TMTのような企業が多くなっている。
≪株を売却した後≫中国企業の問題に焦点を当てる
中国の中小企業は、そもそもアメリカについては何も知らず、国内での株式上場も期待していなかった。しかし、アメリカと中国を熟知している財務コンサルティングの企業は、TMT関連の中小企業に株式上場を勧める。「会計士事務所や弁護士事務所の人、証券会社の人など、全部彼らが連れてくる。しかもその企業の株をもらう以外には、他の費用をあまり中小企業に請求していない」と、関連事情に詳しい人は言う。
財務コンサルティング企業が20%の株式のオプションをもらいたいと要望するのに対して、中小企業も割合簡単に、それを承諾する。株が本当に上場できたら、財務コンサルティング企業はそれをすぐ売却して、「少なくとも数百万ドルの現金が手に入る」と業界の人は見る。
PEの場合、もう少し株の動きを見ている。チャンスが来たら、彼らも株を手放していく。この時から株価が下がり始める。そうすると、今度はほかの財務コンサルティング企業が、中国企業の「不実」を暴く。そもそも株式上場のために作った財務データは、中国政府に申告しているものと違っている。両者を合わせてみれば、財務データのほうはいくらでもミスが出てくる。
そして株主訴訟がやってくる。「すべての証拠は中国企業に提出義務がある。企業は資料収集のコスト、翻訳のコスト、弁護士を雇うコストなどを考えると、たいていは和解を選ぶ。しかし、和解となると、すべての株主に賠償金を支払わなければならない」と、アメリカの弁護士事務所に勤務している郭氷那弁護士は、屈記者の取材に対してこう話す。
中国企業は賠償金を払ったうえに、「不実」のイメージも残る。「ペテン師にだまされたが、だまされたほうがペテン師だと思われる」という変な結果になってしまうと、郭弁護士は語る。
≪証券市場から退場≫もう一回払う料金
100社を超える中国企業が、アメリカに上場している。そこで挫折したら、国内の証券市場に回帰したくなる。しかし、そう簡単に回帰はできない。
中国企業の中には、アメリカ企業を買収し、それをベースに上場した企業もある。中国から見れば、たとえその企業が主なビジネスを中国で展開していても、外資企業という扱いになる。このため中国市場には簡単に上場できない。
他の中国企業では、もう1回会計士事務所、弁護士事務所、財務コンサルティング企業を頼んで、証券市場からの退場を手続きをするところも出る。「巨額の費用を払って、また外国では不実のイメージを残しながら、企業は散々な経験をして帰ってくるだろう」と屈記者は見ている。
すでに中国企業の退場ブームは始まっていると証券関連者は言う。その中には上場するときと同様、投資者、仲介のブローカー、財務コンサルティング企業、弁護士、会計士、さらに場合によってはPEも群がってきて、再度企業から収益を絞り取る。
大きなクジラだから、それを捕ってから何回も食える。この捕鯨アクションはこれから本格的になっていくだろう、と屈記者は考えている。
本文からは脱線してしまうが、東京証券取引所では、チャイナ・ボーチも新華ファイナンスも、今日も取引はほとんどなく、日本の投資家の視線からますます遠くなっている。
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当ブログは経済ブログではないので、転載記事の内容について細かな解説は致しません。この記事のポイントと記事を読んでの不肖敬天愛人が感じたことを述べさせていただきます。
敬天如きが偉そうに申し上げるまでもありませんが、近代資本主義という経済システムは法治国家を国家基盤とする社会体制を前提に作られたものです。
ちなみに戦前まではアジアにおいてこの条件を満たしていたのは我が国日本だけでありました。
現在の支那も中共という一政党の私有国家であり、現在は勿論、過去の時代にも法治国家であったことは一度もありません。
つまり、法治国家の経験もない国=人治国家が経済システムだけ資本主義を採用している訳です。
一党独裁の人治国家、つまり、法を法とも思わない後進の野蛮国家が経済体制だけを先進国のマネをしても必ず綻びや矛盾が続出します。
上記引用記事のポイントは、法令遵守という概念も未熟な支那の企業が、国内ならいざ知らず資本主義国家の最高峰であるアメリカにおいて、目先の金に目が眩んで国内と同じように粉飾決算などの嘘・偽りの企業データを作成して実際以上に企業実力を大きく見せて、市場から巨額のキャピタルゲインを得ようとして、逆にアメリカ企業の餌食になっているということです。
嘘や捏造に罪悪感を持たない支那人(+朝鮮人)のために、実は資本主義システムには法的経済ルールというのがあるのですが、法を感情で支配できると考えている民度の低い彼らには別世界の話です。そこが、白人たちの狙い目なのです。
白人たちは支那人に資本主義経済を完全に理解させるのは無理だと分かっていたのですが、支那の巨大な人口と消費市場を当て込んで、資本主義経済のオイシイところだけを吹き込んだりしながら、計画経済が破綻して逼迫している支那を開国(開放経済への移行)させました。
米国人にしてみれば、支那人が平気で嘘を吐いたりデータを都合良く改竄することなどは織り込み済みなのです。その支那人の性癖を反対に利用して食いものにしてやろうというのが白人たちの魂胆なのです。そして、支那人はまんまと餌食となっているわけです。
今、日本人はその支那に食いものにされています。これではご先祖様に申し訳が立ちません。
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