株日記

康師傅(0322)買付

今週は、中国株の銘柄入れ替えを行いました。

長らく保有していた北京北辰(0588)を売却し、新たに康師傅(0322)を買い付けました。

北京北辰は＋80％強での売却ですが、去年中盤に+350％を超えていたこともあるので、相当に下手な売りになってしまいました。ただし、今後待っていても去年の水準に戻るとは想定しがたいので、今のタイミングで整理することにしました。

新規買い付けの康師傅については、しばらく先行きが不安的な中国市場ということで、” 絶対的なブランド”を持つ”消費銘柄”という観点からピックアップしました。即席めん、飲料品、スナック菓子等を生産するメーカーです。

私のポートフォリオの中にも消費銘柄が増えてきました。

蒙牛乳業（乳製品）、李寧（スポーツ用品）、百盛商業集団（百貨店）など、どれも期待の銘柄ばかりで、今後の成長に期待しています。

4ヶ月ぶり

　　　　　
前回のエントリから4ヶ月ぶりの更新です。

つい最近まで日本も海外も株式市場が冴えない動きだったので、売買アクションも少なく、書くことがなかったのが理由ですが（もちろん資産的にも大きなダメージを受けたのも一因）、市場全体に少し戻りの動きが出てきていること、それにあわせて自分自身の資産を少し動かし始めていることから、ブログも再開したいと思います。

さて、前回エントリ以降ですが、リバウンド期待の大きい中国、インドを中心に資金を大きく海外へシフトしています。

４月に中国株ファンド買付、インド株式ファンド買い増し、
５月に入り、一部中国株個別株を売却し、入れ替えに既存の保有株を買い増ししました。
あわせて、インド株式ファンドをさらに買い増ししました。

インド資産の買い増し等は全て年初の計画どおりです。

2007年度の成績は、年央までは恐いくらい絶好調だったのですが、今年に入ってからの大暴落で全て解けてしまい、マイナスに終わりました。ただし、今年度に入って大きなリバウンドの動きが出てきているので、昨年度のマイナスは近いうちにカバーできそうです。

投資資金における国内：海外資産の比率がついに２０：８０となりました。
日本株をメインの投資対象にすることはしばらくないと思います。

キャッシュポジションが少し小さくなってきているので頃合をみて現有資産の一部売却して調整をする予定です。

１月の取引

何だか最近すごいことになってますね。

日本株下げすぎで買いたい気持ちもあるのですが、今の状況ではさすがに手出しできません。

自身の取引についてですが、1月に入ってから買付は今のところなし。

以下の２銘柄を売却したのですが、売却後の値動きを見ても、やはり売っておいて良かったなという感じです。

DIAMﾜｰﾙﾄﾞ･ﾘｰﾄ･ｲﾝｶﾑ･ｵｰﾌﾟﾝ（1月7日売却）
7705（売却時基準価額）―＞7037（1月16日現在）
売却後すでに8.7％下落

中国石油化工（1月15日売却）
10.14（売却時株価）―＞8.94（1月16日現在）
売却後すでに11.8％下落

私の資産トータルで見ると、単月ベースでみる資産減の金額はもうすぐ中国株式が大暴落した昨年の11月に匹敵するところまで来ています。

中国株収支率

久しぶりに中国株の収支率を調べてみました。

我が保有銘柄の上位陣（収支率200％（=時価が投資額の２倍以上））の動きは以下のとおりです。

ご覧のとおり、前回10月と比べるとかなりかなり下がっています。200％クラブのメンバーから今回、中国ロ業と湘南有色金属が消え去りました。この厳しい期間中に値を上げたのは、李寧と中国交通建設のみでした。

証券CD

銘柄

1/12収支率

10/12

8/31

5/28

2/9

10/16

0347

鞍鋼

757％

1213％

947％

594％

448％

264 ％

2628

中国人寿保険

674％

878％

663％

433％

421％

274 ％

2319

蒙牛乳業

442％

559％

475％

414％

368％

231 ％

0588

北京北辰

313％

384％

458％

325％

201％

ー

2331

李寧

260％

251％

218％

ー

0525

広深鉄路

256％

285％

277％

236％

ー

0177

江蘇高速道路

253％

250％

235％

220％

ー

0858

信義ガラス

248％

364％

312％

217％

ー

1800

中国交通建設

229％

222％

ー

0939

中国建設銀行

211％

243％

214％

ー

表中収支率ーは収支率200％未満。

昨年秋までの上昇が急過ぎたので、これくらいの下げは当然あってもいいと考えています。中国株については今年も大きな上昇局面があると思っており、その際には少し売却や銘柄入れ替えを行う予定です。

2008年投資戦略

新年あけましておめでとうございます。
本日大発会ということでその前に今年の投資戦略を立ててみました。

ポイントとして挙げると以下の３点です。
昨年に全く同じです。基本に忠実に行きたいと思います。

①投資先･投資商品のグローバル化･多様化
②逆指値･キャッシュポジション（ＣＰ）調整によるリスク管理の徹底
③ファンダメンタルズ＋テクニカルの銘柄選択

①ですが、昨年は大きく資産のグローバル化を進めました。既に日本株の資産比率は資産全体の３分の１以下になっています（うち2007年末時点のＣＰは８５％）。国内：海外の資産配分は現状のレベルでもよいと思っているので、今年は、現在中国株にフォーカスしている海外資産の内訳を変えていくイメージでＰＦの見直しを進めます。新たな投資商品については、今のところ特に具体的なアイデアはないですが、必要に応じて検討していきたいと思います。

②については、昨年は、日本株投資に関しては徹底した逆指値によるリスク管理を行いました。全体的に市場が下げトレンドであったことから決済回数が多くなり、途中煩わしさを感じることも多々ありましたが、手法としては効果的であると感じています。キャッシュポジションの高め維持については、昨年は極めて有効に機能しました。相場の下落時においても、下がれば買い増しできるという安心感をもたらしてくれ、その結果、狼狽売りなどの無駄な売買を大幅に減らす効果があったと思います。また、今年は各市場がどのように動くか非常に読みづらい年でもあり、適切なタイミングで資金を投入できるようにという意味でもＣＰ管理には細心の注意を払っていきたいと思います。

③ですが、ファンダメンタルズ的に割高な株式には投資をしません。ファンダメンタルズ的に割安且つテクニカル的にも投資してもよいと思われる株だけに投資をしたいと思います。新興IT･ハイテク株には引き続き投資を行いません。特に、日本株市場は割安になってきている銘柄もありますので、十分な銘柄分析を進めつつ、的確なタイミングで投資を行っていきたいと思います。

各投資先や商品に関して、現在の自分なりの相場観を概括すると以下のとおりです。

＜日本株＞
昨年の継続的な下げを受けて、かなり割安な銘柄も増えてきたような気がしています。個人的には日本株については、中期では上げていくと思っています。現在、日本株からはほぼ撤退中ですが、上げトレンドが明確になれば今年は投資比率を高めてもいいのではと考えています。

＜中国株＞
昨年、秋以降の下落は正直なところウェルカムな動きでした。昨年前半のラリーを考えれば、もうしばらくぐずっている位がちょうどよいのではと感じています。今年も上げの局面があると思いますが、昨年よりは一歩引いた目で見て、必要に応じて売却を進めたいと思います。お気に入り銘柄に固執してせっかくの利益を取り逃すことのないようにしたいと思います。今年は中国株のＰＦにおける投資比率は下げていく予定です。

＜その他の新興国株＞
中国以外のＢＲＩＣｓ諸国、ベトナムを中心とした東南アジア諸国、中東諸国等、元気のいい市場はたくさんあると思います。現在、中国が中心となっている新興国向け資金を有望地域に少し振り分けていきたいと思います。個人的にはインドへの投資比率をもう少し高めたいと思っています。各市場の連動等にも注意を払いながら、分散効果をできるだけ発揮できるようなアロケーションを行いたいと思います。

＜ＲＥＩＴ＞
グローバルＲＥＩＴに関しては、年初に売り切る予定です。直感ですが､サブプライム問題はまだしばらく尾を引くと思っています。

＜その他の商品等＞
昨年の目標であった積立投資への資金増はほぼ目標レベルに達しました。当面は各積立投資銘柄の動向を監視することがメインとなります。

日本株、外国株市場ともに今年の相場は全く読めない、というのが現在の率直な感想です。このような状況で、どのようにうまく立ち回ってよい成績を残せるかが腕の見せ所だと思います。

今年も強気に目標は＋３０％！！

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