アキの株日記

信用買い残が膨大な銘柄の崩れを売るのが最も安全です

　週足チャートブックをほぼ毎週購入しています。「四季報」「日経新聞」「チャートブック」はどうしても必要なアイテムです。ひとつとして欠けてしまえば「投資」以前の問題となります。
　なぜ過去の値動きを知ることが必要かは多言を要しません。現在の株価が高いか安いかは、過去の値段との比較がどうしても必要です。
　そればかりか、ここ半年間の値動きで未来の株価を予測しようという神をも畏れない態度を取ることが場合によりますが、できることもあるのです。勿論確率は１００パーセントではありませんが、限りなく１００パーセントに近づける方法を模索してこそ「プロ」だと思います。
　からくりは簡単です。ここ半年間で、割と大きい相場を出した株（それがなければ、比較的堅調な値動きをした銘柄）で、かつ、信用買い残が膨らんだ銘柄の崩れを待っての空売りが最も安全なのです。
　ここで「５４０１　新日鉄」を参考までに取り上げます。　
　ご存知のとおり、新日鉄は０７年夏に大相場を示現し、０７年７月２３日に「９６４円」という高値を付けました。
　しかしながら、翌週から株価は低迷し、８月１７日には「７００円」という安値を付けました。
　概ね高値から２割下げれば相場はピンチとなります。なぜか？
　ある一定幅の値下がりは信用取引による投げを伴うからです（「矢口新」の著書による）。
　すなわち、ある一定の値幅だけ相場を押し下げてやれば、多くの人は追証を払えず、投げが続き相場は急落する、ということです。
　価格上昇の魔力が消えうせたとき、その銘柄の魅力は割高になりさがり、相場は下落するといった構図です。当然ながら、その時点で「信用買い残」が大きければ、売り圧力は膨大となり、株価は急落します。

８月２３日朝の感想

今週の東京市場を振り返っての感想を一言で言えば、「閑散」です。値幅にして４９９円下げました。出来高は２２日にはついに１４億株台という有様であり、とても上値を追う環境ではなかったようです。　ただ、２２日のＮＹ市場は、ダウが急騰しており（終値１１６２８．０６ドル）、シカゴ２２５も「１万２９２０円」でほぼ高値引けしており、２５日は買い先行で始まりそうです。
　割安感だけでは買えないという「コンセンサス」が支配してしまい、株のバーゲンセール開催中ながら、明日は今日より安いだろうという心理状態に陥ってしまった一般投資家にとっては、「値頃感」はさほど魅力的ではなかったようです。
　２２日の新安値銘柄は、１０５銘柄です。日経の「白抜き数字」の数も、さほど多い感じがしません。
　このような「ダラダラ下げ」は悪性です。いつまでも「底打ち感」が得られないからです。