アキの株日記

逆境の人を助けることで自分自身を助けることになります。

　『空売り』とはずばり『投機』です。
　投機とは、時間あたりの損益が非常に大きくなる上に、投資家自身の相当な集中力も要する関係で、
　ある時点での「保有株数」は「１」に絞ることが最善です。
　また、およそ、株という得体のしれないシロモノと相対するには自分自身が一般世間から見て、「？？？」といったような行動をすることが求められており、そういった態度でこそ、世間を出し抜くことができます。
　難しい言い方ですみません。
　要するに、判断が結果的に間違っていたとしても、拘らず、一旦こう動くと決めた以上、ためらいは禁物です。
　利食いは、空売りのだらだら下げに遭遇した場合、どこで入れるのが適当か？といった質問が多いのですが、正解はありません。もともと株のやりかたに正解はありません。正解が一つしかないなら、研究された後の「それまでの正解」は正解から程遠いものとなってしまいます。
　投機は、勢いが全ての世界であり、勢いの判断は「買い」の場合は簡単ですが、「空売り」の場合は、困難です。出来高が漸減しながらダラダラ下げることは日常茶飯事ゆえ、どこで手仕舞いすべきか？
　といった疑問は当然です。
　ここでの正解もありません（笑）
　私なら、買い方が可哀相だなーと思った段階で、買戻しを入れることにしています。
　甘い！と叱られそうですが、『逆境の人をとことん追い込む』スタイルは好まないです。
　どこかで、致命傷に至る前に『あなたの建て玉は間違っていた』
　ということを思い知ってもらうために、あたしは、意外と早く買い戻しすることにしています。
　自分が困っても勿論誰も助けてくれません。
　でも「逆境の人を助けよ！」という考えは、父の尊敬していた「安田二郎」さんのお考えなのです。
　株でとことん儲けるばかりでは成長がありませんから。

激動の相場をこうして切り抜けましょう。

　誰の目にも明らかとなっているように、現在は「下降トレンド」形成中です。私の目から見て、「上昇トレンドが崩れたと感じた時期は、０７年１０月です。
　そして、「下降トレンド」が決定的だと感じた時期は０８年４月末です。
　いったんトレンドが形成されると、少なくとも１年くらいは継続する、と言われています。また、２、３年続くこともあり、何ともいえません。「始期」をいつと捉えるかにより、大きく答えは変わってきそうです。
　下降トレンドでは、それなりの「対応術」があります。
　すなわち、「優良株の空売り」です。下降トレンドが続くかぎり、「優良株」を持たないことが損をしない秘訣になります。どうしても手放したくない優良株は、手持ち株の２倍を空売り（つなぎ売り）する方法があります。
　空売り後、多少株価が撥ねても、（最近では、ニコンと日阪の空売りで、あっというまに８０万の含み損がでましたが、今でも空売りを維持していれば１００万以上の利益です）おおらかに構えていれば、勝手にこけてくれるものです。挽回できるチャンスは大いにあります。
　優良株の空売りは、本来ならば、期限一杯まで粘ってもいいと思います。そうしたほうが、含み益が徐々に増えていきます。ただし、急落した場合には、移動平均線との乖離が急拡大するため、ここで一旦手仕舞うのもいいと思います。あえてぎりぎりまで引き付ける方法ではなく、私の場合は、１週間程度での売買の完結を目指して、おなじ銘柄を繰り返し空売りしています。最近は、「８８３０　住友不動産」をターゲットにしています。

信用買い残が膨大な銘柄の崩れを売るのが最も安全です

　週足チャートブックをほぼ毎週購入しています。「四季報」「日経新聞」「チャートブック」はどうしても必要なアイテムです。ひとつとして欠けてしまえば「投資」以前の問題となります。
　なぜ過去の値動きを知ることが必要かは多言を要しません。現在の株価が高いか安いかは、過去の値段との比較がどうしても必要です。
　そればかりか、ここ半年間の値動きで未来の株価を予測しようという神をも畏れない態度を取ることが場合によりますが、できることもあるのです。勿論確率は１００パーセントではありませんが、限りなく１００パーセントに近づける方法を模索してこそ「プロ」だと思います。
　からくりは簡単です。ここ半年間で、割と大きい相場を出した株（それがなければ、比較的堅調な値動きをした銘柄）で、かつ、信用買い残が膨らんだ銘柄の崩れを待っての空売りが最も安全なのです。
　ここで「５４０１　新日鉄」を参考までに取り上げます。　
　ご存知のとおり、新日鉄は０７年夏に大相場を示現し、０７年７月２３日に「９６４円」という高値を付けました。
　しかしながら、翌週から株価は低迷し、８月１７日には「７００円」という安値を付けました。
　概ね高値から２割下げれば相場はピンチとなります。なぜか？
　ある一定幅の値下がりは信用取引による投げを伴うからです（「矢口新」の著書による）。
　すなわち、ある一定の値幅だけ相場を押し下げてやれば、多くの人は追証を払えず、投げが続き相場は急落する、ということです。
　価格上昇の魔力が消えうせたとき、その銘柄の魅力は割高になりさがり、相場は下落するといった構図です。当然ながら、その時点で「信用買い残」が大きければ、売り圧力は膨大となり、株価は急落します。

ここからは空売りが中心です。

ここからは「空売り」を中心に「投資スタイル」を考えて間違いありません。すでに戻り相場というには完全な亀裂が入ってしまいました。
　０３年４月２８日の株価７６０７円からスタートして、０７年７月９日に、「１万８２６１円」まで上昇しました。大回り３年以上も上げ相場が続いたので、来るべきは「上げ相場」でないことは歴史の摂理です。
　下げ相場では、大半の銘柄が下げるので、買いで儲けられる機会は少なくなります。
　証券会社にしてみれば、これは一大事なので、何とか「スター株」「テーマ株」を無理にでもこしらえて、相場の火を消さないようにと躍起になります。
　折りしもネット取引全盛なので、「買いが買いを呼ぶ展開となった銘柄は、あっというまに異彩高となる」こともあります。
　とはいえ、相場の方向性が下であれば、「買いあがる力に乏しく」、あの「６９３４　新神戸電機」も、相場的には終焉です。「１２３０円」を買ってしまった投資家は、即刻損切りをしなければ、５００円はあっという間です。
　相場の下降期の特徴として、「悪材料が過大に評価される」ということです。「８５６４　武富士」の急落は典型例です。
　一番怖いことは、「急落した銘柄の連想で同業の銘柄がとばっちりを受ける」ことです。また、そんなことには一切お構いなく、「業績好調の銘柄が、何故か売られる事態に陥る」こともあります。
　株価が高いということゆえをもって「売り」ということになれば、下降相場の様相は深まります。
　ここで私からの注意喚起です。
　「６３６３　酉島製作所」の株価には要注目です。この銘柄が売られる事態となれば、今後数ヶ月間、株価の上昇の目はないどころか、暴落の足音です。
　株価が下げると、信用取引に追証が発生し、手持ち株を投売りし、さらなる暴落となります。
　相場下降期の今、買いは、よほど厳選する必要があります。１３週線割れを待っての優良株の空売りが今現在「最も安全で効率のいい」方法なのです。

空売りの秘訣

単に「割高である」という理由だけで空売りをすれば、大抵やられます。空売りは、概ね６か月以内に買い戻しをしなければならない、「買いの予約切符」ゆえ、思惑が外れると、否応無く買い戻し決済を迫られます。
　空売りの危険度は、大型株よりも中型株、中型株よりも小型株のほうが大きいです。いうまでもなく、「発行済み株式数による需給関係の影響を受けるから」です。
　とはいえ、小型株は、急騰し、急落するものです。どこが天井かは相場が完全に終わってからわかるものであり、頭に血が上った状態では考えが及ぶものではありません。
　ここが天井だ！それ空売りだ！と勢い込んだ投資（バクチです）は、蛮勇のみであり、結果的に勝ったとしても、今後の投資の参考になる点は皆無であり、収穫面ではゼロに等しいといえます。
　ラッキー面のみに期待する態度は、何も考えていないに等しいといえます。
　空売りは、小型株に関しては、たとえどんなに「割高でも、高くなりすぎた」という１点のみに着目しての空売りは自殺行為です。
　空売りは、なるべく大型で、信用買い残の多い人気銘柄に絞りこんだうえで、チャートが崩れた時点で行うのが正しい。ここにおいても、逆転足が出ることを考慮して、空売りの株数は、自分が信用買いしているものの「半分以下にとどめよ（小林正和氏）」と教わりました。
　また、空売りを１度にまとめて行うことも甚だ危険です。当然ながら「小型人気株」のまとめ売りは大変危険です。小型株は、あっという間に「逆転足」が出ることもしばしばで、チャート破りの動きをすることも多いです。
　この株は絶対下がるはずだ、という勘が働いたとしても、慎重に分散して、空売りすることが正しいと思います。強い銘柄に逆らって空売りすることは勝率が低くなりがちです。「あ、そろそろヤバイかな？」と思った銘柄の下げ第２派からゆっくりと出動して、「あ、今日は意外に下げ幅が大きいなあ」と思った日に思い切りよく買い戻すやりかたが実は一番安全なのです。
　あたしは、このやりかたでずっとやってきました。
※　本日のアキのトレード
　「６２４７　日阪製作所　２３２５円１０００株買戻し（２３８０円空売り）
　「９０００番台の低位株　３０００株新規買い。」