週刊 韓国経済危機

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林家木久蔵　いやんばか〜ん２

今回は、林家木久扇師匠のいやんばかーん2をお付けします。

新刊のご案内 中央銀行のお仕事

表紙デザイン　しまじろう氏

今週号の誌面から
戸締役お兄さんのやさしい韓国経済
第11回「中央銀行の仕事ってなに」

基本的に中央銀行は、銀行の銀行として紙幣を発行し、市中にある通貨量を調整するのがお仕事です。
以前は、中央銀行から市中銀行（一般銀行）に直接資金を貸し出し、逆に余った資金を吸収していましたが、現在は、インターバンク市場（銀行間市場）に、参加して資金量を調整しています。

銀行間市場で、借り手が多くなると金利は上がります。
この場合、中央銀行が資金を供給して金利を落とします。

逆に、貸し手が多くなると金利が低下します。
この場合、中央銀行が資金を吸収して金利を上げるわけですね。

この際に目標とする金利を｢誘導金利｣といい、中央銀行の政策決定会合でこれを決めます。

過剰な流動性（インフレ傾向）を抑えたい場合、金利を上げて市中の資金を減らします。
この場合、お金を借りにくくなるので、景気が抑えられることになります。

逆に、デフレが景気悪化が発生した場合、金利を下げて資金量を増やし、景気の底上げを行う訳ですね。

しかし、近年はグローバル化が進み、国内の資金だけではなく海外からも資金が流入するようになり、中央銀行は国内事情だけで金利を操作できなくなりました。

利下げ=資金量増大=通貨単位あたりの価値が落ちる（希薄化）ですから、為替の変動も考慮しなくてはいけなくなりました。

利下げをすると、金利差取引を狙った資金が流出=通貨安を招く（キャリートレードの巻き戻し）
利上げをすると、金利差取引を狙った資金が流入=通貨高を招く（キャリートレード）

国際的な流動性資金（キャリー資金）が急増して、国内の景気動向だけでは通貨政策が取れないのが現状ですね。

さて、一般的な中央銀行のお仕事の説明はこのぐらいにして、
韓国の中央銀行のお仕事の説明に移りましょう。

韓国の中央銀行のお仕事は少し特殊です。

１，海外の中央銀行（特に日本や米国）から、お金を借りてくることが最大の使命です。
２，日本の２ｃｈを見ながら、これからどうすればよいかアドバイスを受けるのも大切なお仕事です。
３，国際会議で、自分たちの都合に合わせたその場しのぎの発言するのも大切ですね。

このあたりが、他の中央銀行との違いですね。　

この続きは、現在発売中の本誌で

新刊のご案内 禿の実態ってなに？ 禿の段階説

新刊が発売となりました。

是非、はにはに書店で定期購読手続きを！

今週号の記事から、一部内容紹介いたします。

韓国経済ウォッチ
戸締まりお兄さんのやさしい韓国経済
第10回　「禿の実態ってなに？」

禿とは、一般的にヘッジファンドなど外資系ファンドを指します。
名前の由来には諸説ありますが、英語の「hedge」からとも、その行動形態を表す「禿鷹」から来たとも言われます。

基本的に、「禿鷹」は力のない弱った物を食い尽くします。
そこでおさらいです。

私が提唱した「禿の段階説」を再確認いたしましょう。

【禿の段階説】

第一段階

IMFなどにより暴落した株を禿が買います。　　　　　　　　　　　　　　　　禿買い叩く
禿に支配された会社は、内部留保できず高い配当を要求されます。　鵜飼の鵜が生まれる。　（禿儲かる）
設備投資などに廻すお金が少なくなり、大型プロジェクトは、　　　　　　禿の資本比率高まる。（禿の支配が拡大）
外資による合弁を余儀なくされます。
同時に、高い配当を余儀なくされていますので、賃金等での　　　　　　内需拡大せず、為替依存型になる。(禿の支配拡大）
利益の分配が困難になります。

第二段階

企業業績が上昇し、高い配当による減価償却が終わる。　　　　　　　　禿元を取る。
輸出依存型ですので、為替の上昇は企業の生死を左右　　　　　　　　禿為替でぼろ儲け(税金流出）
するため、韓国政府が、為替為替介入せざる得ない。　　　　　　
銀行証券会社(禿友達）が、ファンドを作り、韓国人に売る。　　　　　　　禿手数料で儲かる　　　　　　　　　　　　　

第三段階

禿の持つ株を高値でファンド（韓国人）に売りつける。　　　　　　　　　　　禿ぼろ儲け。
禿、輸出企業の決済期を狙い為替介入でウォン高作る。　　　　　　　　　禿為替でも儲ける。
株の売却益を、ドルに換金して海外送金。　　　　　　　　　　　　　　　　　韓国人に損をつかませ逃げる

第四段階

株価為替同時暴落　国家経済破綻　

基本的に弱体化した経済体制を利用して、ドル（基軸通貨）のメリットを生かしながら、経済支配する外国人投資家達を禿と呼ぶのです。

その規模や大きさから、保険会社や大型投資銀行を「大禿」　ヘッジファンドなどを「禿」日本の金融機関などを「和禿」と呼んでいますね。

さて、この続きは本誌で

韓国のミネルバを知っているか？彼が参考にしたとネットで評判の三橋貴明氏は、韓国政府の対応を批判

韓国のミネルバを知っているか？ 彼が参考にしたとネットで評判の三橋貴明氏は、韓国政府の対応を批判

朝日新聞系雑誌アエラから
ミネルバを知っているか
http://zasshi.news.yahoo.co.jp/article?a=20090119-00000002-aera-int

――韓国では不況時に「占師」がよく流行る。経済予言でカリスマになった
匿名のネットブロガーだったが、素顔が暴かれてみると……。――

　正体不明の人物がいる。彼がネットに書いた経済見通しは、景気のいいことばかり言う政府とは対照的に暗いものだった。ところが彼の「予言」は次々当たると評判を取り始めた。新興宗教の教祖のように。彼がネットに載せるたび、マル秘情報と新たな「予言」を求めて１０万件のアクセスが殺到。彼は社会現象と化していた。
　その名は「ミネルバ」。匿名のネットブロガーが「ネットの経済大統領」と崇められるなんて日本では考えられない。だが映画や漫画みたいな話が韓国では実際に起きる。
　昨年３月からネットに登場したミネルバが一躍注目を集めたのは９月、米投資銀行リーマン・ブラザーズ破綻を５日前に「予言」したことだった。通貨危機は起きないと力説する政府を痛烈に批判、急激なウォン安を事前に予想した。米国と通貨スワップ協定（ウォンと交換する形で多額のドル支援を受けること）を結ばないと１９９７年以来の通貨危機に陥るとの警告も、後に政府が実際に協定締結したことで現実となった。

■失業した３０歳の独身男

　そのミネルバが１月７日、緊急逮捕された。昨年末にネットに出した文章が「公の利益を害する目的で、虚偽の事実を流した」との容疑に問われたのだ。
　彼の素顔は予想外のものだった。工業専門大学を出た後、２、３の会社に関わったが長続きせず、失業した３０歳の独身。ソウルで妹と二人暮らし、生活は幼稚園補助教員の妹が賄っていた。一日中パソコンの前に座っていたという。彼があの「ミネルバ」とは周囲の誰も知らなかった。
　逮捕２日前、彼は「３０代で米国の大学で修士を取り、企業買収やサブプライムローンの設計に関わった」と書いたが、実は金融関連企業に勤めたことも国外に出た経験もなかった。経済は２００７年から独学。「予言」はネットの経済サイトやブログから集めてつなぎ合わせたものだった。
「私が知る限り、最も卓越した国民の経済の師だ」
　昨秋、そうミネルバを激賞した著名な左派系の大学教授ら崇拝者は赤っ恥をかいた。
「ネットに書いた文章は、ネットの世界だけで済むものと思っていた僕が間違いだった。僕は反政府主義者じゃない。ただのブロガーにすぎない。単純にネットに文章を載せただけだ」
　逮捕後、ミネルバはそう嘆いた。背後関係はなさそうで、検察は早期決着の腹という。

■革命賛歌のような表現

　なぜ彼にこれだけの人気が集まったのか。韓国事情を知る「東北アジア資料センター」代表の花房征夫氏はいう。
「韓国は、政府当局者の話より流言飛語やうわさ話が信じられやすい。エリートへの不信が強い。社会の安定剤だったマスコミも左右の党派性が強まり国民はどこを信じていいかわからない。経済状況悪化の中でみんな投資や生活の指標になる経済の見通しを求めていた。そこに登場したのがミネルバだった」
　ミネルバの文章には、
「平民たちよ、目を開け。自分の社会階級的位置を再確認し、鏡の前で、自分と率直に対話しろ。人間が平等だというのは制度としてだけの話だ。社会的階級という堅固な枠組みを壊し、飛び出せなければ、別の突破口を見つけるのが唯一の道だ」
　と革命賛歌のような表現がちりばめられていた。「成功者」への恨みを剥き出しにした文章がウケたのではと語るのは日本滞在の長い韓国人ビジネスマン。
「韓国のネットは『持てる者』への不満をぶちまける格好のメディアだ。彼の文章は表現がわかりやすくて巧みだった」
　一方で今回の逮捕には「過剰捜査だ」との批判も少なくない。主に問題にされた彼の文章は昨年１２月２９日にネットに出た、
「政府が大手銀行などに対しドル買いを控えてほしいと要請する文書を送った」
　というもの。そのため為替市場では普段以上のドル買いが起き、通貨当局はウォンを支えるため２０億ドルを投じたと説明されている。
　が、政府の要請は事実のようなのだ。ただ文書でなく口頭での要請で、その点では「ネットに出ていた情報を多少誇張して書いた」というミネルバの文章は不正確とはいえ、本筋では当たっていたことになる。
　韓国経済を国際収支などのデータから鋭利に分析し、通貨危機の可能性を指摘した著書を０７年に出版、韓国のネットユーザーの間でも「ミネルバが参考にしたのではないか」と評判になった中小企業診断士兼作家の三橋貴明氏は、
「一件のネットで２０億ドルの被害が出たなんて聞いたことがない。ただの状況証拠に過ぎない。韓国政府は過敏すぎる。国際的にも評判を落とすだけ」と逮捕を批判する。

　左派の盧武鉉前政権時代に海外の投資マネーが流入し、株高、不動産高、ウォン高のバブルを享受した韓国。だが末期には米国のサブプライムローン問題を機に外資はどんどん逃げ出し始めた。そんな中で昨年２月に就任したのが経済成長を公約に掲げた右派の李明博氏だった。
　だが９月からの世界規模の経済危機でウォン安は跳ね上がり株価も下落。今年上半期の景気見通しも厳しく、大統領自身も「マイナス成長もあり得る」といっている。外国の金融機関から借りていたドルの返済を一斉に求められ、外貨準備が足りず国家破綻するのではないかとの「３月危機説」も燻る。企業倒産や失業者増大で今年はデモも激しくなりそうだ。

■逮捕は見せしめか？

「強引なミネルバ逮捕の裏には経済再生のためにも昨年のような左派扇動の暴動は二度と許さない強い意志があるのではないか」と前出の花房氏。昨年、約３カ月に及んだ米国産牛肉輸入反対デモは国政をストップさせ、左派の運動家らは「青瓦台（大統領府）に押しかけよう」と群衆に呼びかけた。
「警察はデモ隊を阻止せよとの命令を拒否した」
「女子大生が殺された」
　こんな嘘情報を広めるのに使われたのがネットだった。その時の経験は李大統領のトラウマになっているという。
　静岡県立大の小針進教授は、
「李大統領は国民の大半から支持を得たいとの意欲を捨てたのではないか。左派の支持を得るのは不可能であり、保守層の支持さえ固められればいいと。実際保守層にはミネルバ逮捕を支持する声も多い。いま大統領はかなり強気だと聞く」
　ミネルバは今後の見せしめにされたのかもしれない。
編集部　小北清人
（1月26日号）
韓国政府は、第二第三のミネルバが出ることを恐れている。しかし残念ながら、韓国政府の期待を裏切り、これからもミネルバは生まれることだろう。

なぜなら、彼の分析は事実に基づく物であったからである。

「ミネルバは金融界の７人の関係者」　新東亜が報道
http://japan.donga.com/srv/service.php3?bicode=040000&biid=2009012028118

すでに、その種は生まれている。

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