年金基金 ( 就職 ) - PONYOPONYO FX

青果年金基金　64億円の損失　・・・・これは年金基金全体の１/５を失った事に。

これらの損失は、ヘッジファンドによるもの。

当時、年金の7割がヘッジファンドと取引をしていた。

カルパース（米　最大の年金基金）

7兆円が無くなり、100万人に影響が出た。

世界中の年金基金が高い利回りが欲しいと言ってきた。本来年金基金は安全第一で運用しなければならないが。

日本の年金基金とは、もともと国債メインで５．５％以上の利回りを出すことが義務つけられていた。
しかし、高齢者が増え、日本経済の低迷が始まった。
そこで選択肢としては
①給付を減らす　②掛け金を上げる　③最大利益を狙う

③を選択し、最大利益＝ヘッジファンドと関わり出す。

アラディンキャピタル
債権専門のファンド　中身は一切非公開。

このヘッジファンドは殆どマイナスになっていない。
青果年金基金としては、マイナスにならないのであれば是非とも採用したいと考え、採用。
しかし、この頃からヘッジファンドはサブプライム商品を扱い始めていた。

年金基金とは、本来は安全、安定収入でなければならない。

1927年　世界恐慌
この時、今後危機が起きてもお金に困らないようにしたいと考えた
→　CaLPERS設立
運用基準は、国債メインで株式は25％以下

カルパースの元理事
ロバート　カールソン

金が金を生むことを証明した。

彼は、政治家に献金（？）した投資銀行と接触し、年金基金の運用方針の法改正を促した。　法改正に。

カルパース元CEO
デール　ハンソン

年金基金が株に投資をする為、株価を上げるようにした　→　もの言う株主
特にGMに対して　このような行動を強く行った。

その結果、40社から5年で４０％の利回りを出した。つまり、長期間に渡って株価上昇に貢献した。

世界中の年金基金がカルパースに続いて制限の撤廃を行った。
その翌年ITバブル崩壊
カルパース　2年で3兆8000億円を失う。

この損失をどうやったら取り戻せるか　→　高利回りのヘッジファンドへ

当時は株も債権も低迷していたので、高利回りのヘッジファンドに委託するしかなかった。

カルパースの元理事
ロバート　カールソンは反対、ヘッジファンドはリスクが高く不透明性も高く、理解出来ない　→　試験的に採用　→　不都合が特になかったので採用に

ヘッジファンド　
スミス・ブリーデン
年金基金から依頼が殺到し、資金が3兆円まで膨らんだ。

彼曰く、当時、年金基金は非常に強欲であった。

ITバブルの損失を取り戻す為に青物年金担当者は田口英資氏が紹介したアラディンキャピタルに依頼。

その頃、スミス・ブリーデンには大量のサブプライム商品が流れ込んでいた。→　利回りが高いから。

サブプライム商品利回り
トリプルA　3.65
同　　　 B 6.36

年金基金は高い利回りを求め、動き出していた。

また、ベアースターンズもヘッジファンドを設立
（ヘッジファンドに流れていた年金基金のマネーが欲しかったから）

ベアースターンズのヘッジファンドは、他ヘッジファンドでは扱いきれない、更に高い利回りのものを求めた。
NR（格付けなし）
NRには情報開示義務が無く、且つ年金基金からの執拗な圧力によりどんどん暴走を始めた。

2007年7月　ベアースターンズのヘッジファンド　破綻。

不透明性の高いヘッジファンドは破綻して初めて危険性がわかる。