収入の「質」を、松浦「富裕層重税」発言から考える。

エイベックスホールディングの松浦社長の「富裕層増税で日本から富裕層が消える」は、話題読んでますね。遂にヤフトピのにまで昇格してしまいましたw 松浦氏の発言とそれに関連するニュースは以下の通りです。

松浦勝人 - こんな僕でさえ富裕層といわれるならば・・Facebook 

エイベックス・松浦社長の税制不信　「この国は富裕層に良いことは何もない」JCast

エイベックス松浦氏の富裕層イジメ発言を評価する際に注意すべき点とは？ | ニュースの教科書 

この手の議論になると、フローの収入である「所得税」とストックの収入であるキャピタルゲインの税率、資産持ちの「富裕層」と高額の給与を得る「高額所得者層」の定義がごっちゃになりがちなので、整理して考える事が必要です。

　

まず、「富裕層」の定義ですが、世界的な流れでは、フローの収入ではなく、保有資産で富裕層を規定います。クレディ・スイス、BCG、Cap Gemini、Knight Frank等が富裕層レポートを毎年発行していますが、これら会社の富裕層はHNWI（High Net Worth Individual）と規定され、最低で流動性のある資産を1000万ドル（10億円程度）保有している事が条件とされています。逆な言い方をすると、世界的な観点からみると、外資系金融に勤務し、年収1億円を稼いでいても、資産がなければ「富裕層」とは認定されてません。

なぜ、富裕層と高額所得層を分けるのが必要かというと、フローの収入に対する所得税率と、ストック（資産）に対するキャピタルゲイン税率は、まったく異なるからです。

いわゆる先進国の所得税率はどの国も累進課税制度をとっていますが、どの国も地方税や州税を含めると最高税率は50%前後ですね。また、給与所得者は一番課税をしやく、政治力もないので、財政赤字に悩む先進国政府の殆どの国で、税率アップの動いています。日本も最高55%まであがりますし、仏ホランド政権は税率75%までの引き上げを検討しています。アメリカでも年収25万ドル以上の税率は2013年1月をもって上昇しました。

所得税に加え、給与所得者には社会保障税がどの国でも5〜10%近くかかり、これは給与収入に一律にかかります（課税所得の上限を設けている国は多いです）。

しかしながら、富裕層の主要収入であるキャピタル・ゲイン税に対しては、各国税率を低くおさえています。アメリカでは、不動産も株式も、保有1年以上の「長期投資」のキャピタルゲイン税率や配当税率は20%程度と所得税より低く、この収入には社会保障納税の義務はありません。ヨーロッパの先進国ではこれらの税率が25%前後の国がおおいようです。日本の場合は、現在優遇税制が適応されていますので、株のキャピタルゲイン（短期売買含む）や配当税率が10%と、先進国の中では最低の資産課税率といえます。

このように、資産収入に対する税率は所得税率より、かなり低く設定されて、各国政治力のある富裕層を優遇しています。また資産収入は、減価償却を使った節税効果もあったり、買い替え時に非課税特例等もあったりします。このような背景から、年収$40M（40億円）の收入（殆どが不労収入）の大富豪ウォーレン・バフェット氏の実効税率は17.6%、彼のスタッフ達（ほぼ給与收入）の実効税率の平均は36%という、富裕層への税率が低くなる仕組みができています。給与収入と資産からの収入は、収入の質がまったく異なるのです。僕が会社員を辞めて、資産投資にシフトしたのも、収入の質の違いに気付いたからです。

これは「金持ち父さん」の本にも書かれていた非常に需要なポイントで、ラットレースから抜け出し、金銭的な成功を得たければ、フローの収入に加え、ストック資産と収入を増やすのが必須です。

さて、松浦氏の収入具合を分析してみましょう。まず、松浦氏は、エイベックスの持ち株の価値が90億円位保有しているので、松浦さん、あなたは完全に「富裕層」です！収入の内訳は、上記のニュースの教科書の記事に細かく書かれていますが、以下の通りです。

• エイベックスHDからの役員報酬が4億5000万円（税率50%位でしょうね）。
• 松浦氏資産管理会社への配当収入は1億1275万円（法人税率40%位、しかし経費使えるから、実質税率30%位？）
• 松浦氏個人への配当収入は7468万円（税率10%）
• 総収入約6億3744万円
• 納税額は約2億6629万円
• 実効税率は41.77%

う〜ん。日本在住の皆さん、実効税率42%・約2億6629万円も税金払ってくださってる松浦氏に感謝しましょうね。松浦さんが、日本の税率の高さに文句言いたくなるのは、わかりますね。でも、松浦さんの場合は創業者＋オーナー社長で、その権限を維持するために個人と資産管理会社を通してエイベックス株式の7.38%も保有しているので、税率面や資産分散面からは、ちょっと片手落ちの資産運用となりますかね。資産会社保有株式を53億円程度保有しているので、キャピタルゲイン税が10%と低いうちに売却して、エイベックスの2.11%より高い配当利回りの会社の株でも買えば、税率は10%まで落とせます。

しかし、エイベックスの持ち株比率が低下すると、松浦氏CEOの地位と役員報酬の4億5000万が危うくなりますね。という事なんで、その辺のジレンマを松浦氏は抱えていて、それがFacebookへの「富裕層増税批判」に繋がってるのかもしれませんね。

ということで、「富裕層」になるためには、収入の質を理解しよう、という書き込みでした。

では、Happy Investing!!!