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シギーのﾌﾞﾛｸﾞ談

マーチャント・バンク、インベストメント・バンク、投資銀行、航空機ファイナンス、音楽、グルメなど雑談を気ままにしています。

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早起き、朝顔

数年間このブログを休止
していました。

最近またネットで交流をし始めました。

またよろしくお願いします。

今朝は久しぶりに早起きしました。

甲斐あって沢山の朝顔の花が咲いていました。

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清々しい朝を楽しみました。

先週の下記のニュースに大変興味がありました。

ーーーＡＮＳＡ通信などによると、イタリア財務警察は今月３日、

イタリアからスイスに１３４０億ドル（約１３兆円）相当の

米有価証券を持ち出そうとした日本人２人を拘束した。

在ミラノ総領事館は当局の報告で拘束を確認したが、

２人の国籍も含め事実関係については

「捜査中なので明らかにできない」としている。ーーー

昨日のNHKの国際ニュースでは

債券は偽造されたとみて捜査

「イタリアとスイスの国境で総額が１３兆円という巨額の

アメリカの債券が押収された事件で、債券を持っていた

２人の男は神奈川県と福岡県に住む日本人である

可能性が強まり、捜査当局は、２人の背後関係とともに、

押収した債券が偽造されたものとみて詳しく調

べています。」

なるほど。

「２人は神奈川県と福岡県に住む６０代と５０代の男で、----

イタリア人の弁護士が身元を保証したため、尋問を

受けたあと、その日のうちに解放されたということです。」

１３兆円相当の事件なのにその日のうちに

開放とは変ですね。

ミステリアス！！

ブルームバーグのニュースによると米国財務省が

明らかに偽物とコメントしているようです。

大きな事件の割には日本のテレビでは

あまり報道されていなかったように

思います。

ネットのニュースでは色々とありました。

ミステリーですね。

ミステリー小説のような

事件です。

「ミステリオーソ」を思い出しました。

ミステリオーソ（Misterioso)

イタリア語のようです。

ネットの辞書で調べるとー音楽で、

発想標語の一つ。「神秘的に」の意ー

でした。

話は飛びます。

ハードボイルド、ミステリー作家である原尞（はらりょう）の

エッセー本「ミステリオーソ」の紹介です。

「映画とジャズと小説と」副題に書いています。

ジャズ・ピアニストの巨人セロニアス・モンク

の曲「ミステリオーソ」からとったの

でしょう。

原さんは元フリー・ジャズのジャズ・ピアニスト

だったようです。

九大時代にはジャズ・ピアニストで有名な

辛島文雄さんと一緒に演奏していた

とのことです。

多分九大のジャズ研である「モダン・スカラーズ」

に所属していたのでしょう。

辛島さんはその時はドラムを演奏

していたようです。

「ミステリオーソ」では博多、中洲の老舗ジャズ喫茶

「Riverside」の話もありました。

ジョン・コルトレーン・クインテットの福岡公演

を原さんは体験したようです。

羨ましい！

原さんのお兄様は鳥栖で

「コルトレーン・コルトレーン」

というジャズ喫茶を経営されて

いるようです。

参考HP

コルトレーン・コルトレーン

直木賞受賞の「私が殺した少女」

の本です。

「さらば長き眠り」の本です。

彼は米国のハードボイルド作家、レイモンド・チャンドラー

に心酔しているようです。

エッセーの中で「ハードボイルドの語源は

”固茹で卵”のことらしく、流動食のごときヤワな

文章と違ってボソボソと喉を通りにくいが、

それだけ含蓄も滋養もある、という

意味だろうか。」と述べられています。

Deep です。

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天安門事件から２０年に想う

昨日、６月４日で天安門事件から２０年が経ち

テレビやインターネットのニュースで当時の映像が

流れたり色々な話題になっていました。

テレビで報道されていないインターネットでの流血の惨劇

の動画、写真等をまた見て心が痛みました。

NHK、クローズアップ現代、

「中国変えた天安門事件新証言」の

番組をたまたま見ました。

天安門事件に影響を受けた某航空会社向けのビジネス

のことをまた思い出しています。

天安門事件が起こった１９８９年の初に某投資銀行

に転職しました。

６月４日に北京の天安門で学生、市民への

軍による弾圧で大変な悲劇が起こった

ようでした。

当時テレビのニュースの映像を見て

ショックを受けました。

勤務先の投資銀行・ニューヨーク本店が

中国にルートのある某航空会社向け

Boeing 747の３機のファイナンスを

アレンジしていました。

あるヨーロッパ銀行が３機で約３億３千万ドルのＤｅｂｔ

（債権・ローン）を出す予定でした。

ところが天安門事件が起きたためにポリティカル・リスク
（Political Risk：政治リスク、カントリ・リスク）の
懸念からファイナンスを出すのを降りて

しまいました。

ニューヨーク、ロンドンでは資金を出してくれる

代わりの金融機関を探したようですが中国リスクが

あるということで見つからなかったようでした。
欧米の金融機関は天安門の動乱を考慮して
中国に関わるリスクを躊躇していました。

本店の該当部署が困惑して東京支店のキャピタル

・マーケットに邦銀などにデットをPlacement(

はめ込め）できないかと依頼がありました。

当時は航空機ファイナンスに馴染みがある者が

ほとんど東京支店にいなくて債券本部に所属

していた私が邦銀、商社などにキャピタル・マーケットの

ヘッドと一緒にマーケティングをしました。

私は前勤務先の外資投資銀行でPrivate Placemnt

（私募取引）の担当で欧米の航空会社向け航空機

ファイナンスを数件アレンジしていた実績がありました。

米国のレバレジッド・リース（Leveraged Lease)と

FSC（Foreing Sales Corporation)のダブルの税金の

メリットをとるスキームでした。FSCとは米国の製品
を海外の会社に売れば税金の恩恵が受けられるという
利点を使うアイデアでした。

米国の親会社と案件のために税回避国に作った

子会社（リース会社）との間での親会社に配当する

配当金に税金の減免がある恩典でした。

金融関係ではLeverage(梃子てこ）という言葉
をよく色々なケースで使います。

航空機リースでは航空機の所有者（Equity出資者）が

20-30％出資し残りの70-80% のDebt (借入れ債務）

で航空機を購入します。

航空機・所有者であるEquity出資者が減価償却の

メリット(節税）を100%取れるという投資効果です。

投資した金額の割合に比較してより大きな利点
（節税効果）ができるということです。

梃子の原理です。

通常の航空機ファイナンスでは担保として機体に

Mortgage (抵当権）を設定するのですがFSCの条件上で

Mortgageはできないので別の保全をしなけれ

ばいけませんでした。

税金がかからないタックス・ヘブン
（Tax Heaven)の国に航空機を所有しリースする

ためだけの目的の会社（Single Purpose Company)を

設立しました。

この会社の株式にPledge (質権設定）することによって

航空機の担保保全をはかるものでした。

日本ではまだこのFSC付きの米国型レバレッジド・リース

は実績がありませんでした。邦銀などにマーケティングした

結果は直接的に航空機を担保に取れないという理由や

中国リスクの恐れがあるとの返事で断りが数行ありました。

親しい某銀行の航空機の担当者からライバルの欧米投資銀行
から同じようなFSC/Leveraged Lease のスキームでの紹介が
あるとの情報を得ました。

またこの銀行は嬉しいことに中国リスクをまだ
受け入れられるとのことでした。

邦銀の方々に詳細な販売資料やFSCに関する説明

をすることにより前向きに検討していただきました。

最終的にはBoeing 747の３機を全て引き受けて
くれる喜ばしい結果でした。

もちろん途中に条件面でハードな交渉があったり
予想外のこともありました。

本来なら東京のキャピタル・マーケットの米国人のヘッドが

本店のStructured Financeの担当者やヘッドと連絡を

取り合うのですが山場になった頃に休暇をとって

帰国しました。

１２月のクリスマス・シーズンなので仕方がないとは思いました。
私はCapital Market の人間ではないですが
バトンタッチで本社へ邦銀の要望をFaxしたりグループ・ヘッドの
自宅に電話をして条件の詰めをしました。

航空機の引渡し時期の関係で最終期限の年末までに邦
銀との契約が締結されひと安心して年末を過ごせました。

投資銀行ビジネスの醍醐味を味わいました。

翌年に香港で航空機の引渡し関係の契約書の調印式があり
ニューヨーク、東京から関係者が集まりました。

私も東京から一人で参加しました。

航空機の引渡しが終わった後に米国本社、
ストラクチャード・ファイナンスのヘッドの某氏が
東京に来ました。

彼とは電話で何度かコンタクトしていたのですが会うの
は初めてでした。背の高い大学時代には
バスケット・ボールをやっていたらしい

スポーツマン・タイプの人でした。

某邦銀へディール（Deal 取引）をしていただいた
お礼の挨拶のため彼と一緒に訪ねました。

彼は今は某Investment Bank の最高財務責任者

（CFO　Chief Financial Officer)になっています。

２０年前の天安門事件をきっかけとしたビジネスのこと等
色々と感慨にふけっています。

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ジャズの話題をしようと思ってたまたま雑誌で発見

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久しぶりにジャズの話題を載せようかと思い
雑誌を数冊とり出してざーと見ていました。

２０００年９月号「Esquire　ジャズという名の
街へ。」がありました。

開けた最初の方に忌野清志郎さん
が出ている洋酒ヘネシーの広告
ページがありました。

「竹中君が来る。」との言葉
で始ってました。

「竹中直人の誘いはことわられない。」
と続いていました。

二人は子供の頃のような友達だった
んですね。

忌野清志郎さんの葬儀で哀悼を
述べて号泣していたテレビの映像に納得
しました。

ページをめくっていて「Club Shanguri-La
2000」のＭ＆Ｍ’さんとの対談の
中で「２０世紀はポップスだ」という番組
をFM東京でやっているとの話でした。

清志郎さんがじゃべっていてＭさんが
プロデュースとのことでした。

２０００年で１９８９年から年月が
経っており問題は解決されたの
なあと思ったりしました。

１９８９年１０月に過激な歌詞で
FM東京を批判した「ＦＭ東京」の歌のことを
思いました。

最近のネット動画で見ると彼やメンバー
達のヘルメット姿は６０年代後半から
７０年初期の全共闘のスタイルだと
思いました。

話は変わります。

M'氏の中古CDショップで「芝浦ゴールドVol 1」
の言葉に反応しました。

「芝浦ゴールド」とは１９８９年に東京のベイサイド
エリアである芝浦に開店した伝説のディスコ
のことです。

７階建ての倉庫を改装したユニーク
なディスコでした。

会社のパーティに使ったこともありました。

１９９１年開店のジュリアナの方が
より有名ですがゴールドも
思い出があります。

東京ディスコ伝説
http://www.wowow.co.jp/documentary/disco/history/

エスクァイアの画像を載せたので
雑誌のチェックをしたところたまたま
この雑誌の日本語版「休刊の知らせ」を
知りました。

５月号から休刊のようです。

「エスクァイア日本版」休刊のお知らせ

http://www.esquire.co.jp/others/close.html

月刊誌の休刊が最近は
多いようですね。

寂しいですね。

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NHKのドラマ、特集番組に雑談、本

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NHKの再放送のドラマ「ハゲタカ」をまた見ました。

ハゲタカ
http://www.nhk.or.jp/hagetaka/story/outline06.html

元邦銀マンとメーカー等の経営者、従業員
との確執が切実で感慨深いドラマでした。

EBO(エンプロイー・バイアウト、Employee Buyout)
など会社の買収に関する金融専門用語がでてきて
勉強になりました。

MEBO（Management Employee Buyout）
という経営陣、従業員が投資家と共同して
対象会社の株式を買収する取引の
話題は昔に聞いたことがありました。

続いてNHKのやはり再放送である
「マネー資本主義」のシリーズ
番組を見ました。

http://www.nhk.or.jp/special/onair/money.html

前にもﾌﾞﾛｸﾞで話題にしましたが投資銀行の
ソロモン・ブラザーズが番組で大きく
取り上げられていました。

ソロモン・ブラザーズに元勤務されていた
糸瀬茂氏が書かれていた本を
思い出しました。

１９９８年９月初版「アングロサクソンになれる人が
成功する」という本です。

欧米投資銀行に働いていた日本人で
投資銀行の実態、体験談を書物に表した
最初の１人の方ではないかと思います。

糸瀬氏はテレビ朝日のニュース・ステーション
で日本の金融問題等も解説されていました。

残念ですが２００１年に癌で亡くなられました。

亡くなる寸前まで日本の不良債権処理に関する
アドバイスをされているテレビでの彼の姿
に感銘を受けました。

「アングロサクソンになれる人が
成功する」の本の中には”「大破局」
は暴露本？”という項目が
ありました。

本日のNHK「マネー資本主義」にも登場していた
モルガンスタンレーの元社員である
フランク・パートノイ（Frank Partnoy)
の著作です。

続く項目の”ものすごく儲かるデリバティブ　”
と”ヤクルトに大損させた犯人は
「市場原理」”も示唆に富んでいました。

彼の本では１９９７年７月初版の
「スーパー金融マンの条件」も
大変参考になりました。