|
今回は、彼の基本的なスタンスを見て生きたいと思います。
� ］景浤�式を５０保有したら
・ １９５７年から２００３年までのスタンダードアンドプアーズ５００のデータを
集めて、いろいろな方法で比較検討した結果、この結論にたどり着きます。
たとえば、１９５７年から存在し続けた会社の利益をみてみると面白いです。
１万円を投資して、配当で得られるお金を全て株の購入に当てたとします。
すると、利益還元額のランクは次のとおりです。（有名な会社のみです。）
１位 フィリップモリス 約５億
６位 コカコーラ 約１億１千万
７位 ペプシコーラ 約１億
１１位 ハインツ（ケチャップ） 約７０００万
S&P500の株価はこの間１１％程度しか上昇しておらず、
インデックスファンド、つまり株価指数連動型の株式を買っても
１３００万円程度しか利益にならないのです。
かつて、インデックスファンドを購入するのがベストであると考えられ
てきましたが、それはインフレが当然とみなされていたからです。
多少の上げ下げはあっても、つねに世界経済は拡大していくという前提が
くずれている現在では、この戦略では最大の利益を上げられないという
ことがわかるのです。
�◆］景泙呂覆雫�い？
長期的に見て、株の利益は実際の利益成長率ではなく、投資家の成長予測と
実際の成長率の差に依存します。このことは、価格・利益比率を見るとわかります。
フィリップモリスは、株価を利益で割りますと、１３％ですが、S&P500は、１７％
でして、利益に対して株価がそれほど上昇していません。
この差のおかげで、毎年４％の配当金を受け取ることが可能となります。
フィリップモリスは配当金を下げたことがありませんので、株を買い続けるほどに
配当金は雪だるま式に大きくなります。
最初は１万円に対して４００円でも、１００万円買えば４万円というように
あがっていきます。この間、取引手数料もかからず特にデイトレードなどで要する
時間もないわけですから、保有し続けて、徐々に増やしていく方が合理的です。
次は、ＩＴ企業がなぜそれほど利益を出せないのかについて書いていきます。
|
こんにちは、通りすがりの者です。相対性理論の頁をちょっと拝見して、次にここへ飛んで参りました。続き、楽しみにしています。
2005/12/5(月) 午後 6:31 [ - ]
ご訪問ありがとうございます。経済のほうの更新が滞ってしまいまして、たいへん申し訳なく思っています。スペースの関係でどのくらいのペースでやっていこうか考え中ですので、気長にお待ちください。
2005/12/5(月) 午後 10:34