勝手に社説

日銀のタイミングの悪さ

やっぱりと言うか、結局と言うか、日銀利上げ後の株価の調子が悪い。

この下落は利上げショックはほとんど無く、地政学的リスクがほとんどだろう。

しかし、株価の強烈な下げが利上げ後に続いたので、日銀の間の悪さがクローズアップされる。

今後の株価の動向はわからないが、このままでは実体経済の下降は充分考えられる展開。

そうなれば、日銀利上げの判断が間違っていたとの意見が大きくなるだろう。

物価や短観などの指標が良かったことが決定要因だろうが、株価ほど将来の経済動向を暗示する指標は無いと思う。

もちろん、株価で決定していたら日本経済はビックマネーに翻弄されてしまうが、今年の株価下落の凄まじさを考えれば、タイミングの悪さは否めない。

足元の指標だけでなく、もっと先を見越して政策決定しているのか疑わしい。

今年、もう一回利上げの可能性が取りざたされているが、少なくともゼロ金利解除決定時の株価を上回っている状態でなければ、確実に失敗の烙印を押されることになるだろう。

それにしても、いつも間が悪すぎる。情け無い。

日銀の利上げ

村上問題で、どん底の福井日銀総裁が利上げを仄めかしている。

市場を牽制するだけならいいが、株式市場から見て景気の転換点に差し掛かっている可能性が高い時期の利上げは失敗する可能性は高い。

平成バブル崩壊も、株価急落しているにもかかわらず追い討ちをかけるように、利上げと不動産総量規制を実施したことによっての長期景気低迷をつくってしまった。

今回はバブルではないが、市場心理が冷えているときに利上げをすれば再び低迷する。
あとになって、利下げをしても効果は厳しい。

平成バブルの三重野もＩＴバブルの速水もそれで失敗した。

早く利上げをして正常な金利にしたいのは分かるが、勇み足は低金利状態を長引かせるだけ。

そして、その失敗は国民に向かう。少なくとも株価がある程度回復してから実施すべきではないか。

東証１部の騰落レシオが急低下――米同時テロ直後以来の水準

　６日の東京株式市場で、東証１部の騰落レシオ（25日移動平均、ＱＵＩＣＫ算出）が前日比4.53ポイント低い61.20％となり、米同時テロ直後の2001年９月12日（59.02％）以来の水準に下がった。５日の米株式相場の急落をきっかけに幅広い銘柄が下落したため。
　騰落レシオは相場の過熱度合いを測るテクニカル指標の一つ。値上がり銘柄数を値下がり数で除して算出する。経験則では80％を下回ると「売られすぎ」、120％を超えると「買われすぎ」とされる。

かなり厳しい相場つきだって言うのが、このニュースで分かるな。

去年の上昇が大きかった反動もあるけど、ちょっと行き過ぎ。
でも下げ止まらない。悪材料だけに敏感に反応する、超弱気相場。

相変わらず追証による投げ説も根強いけど。

騰がって欲しいけど、その前に下げ止まれよ。

金融政策は株価を注視しろ

きょうもアメリカ安の連動で大きくマイナス。

日経平均も直近高値から10％近く下げてきた。
株価は知っての通り、景気の先行指標となっている。
短期的な上下動は小泉さんが言うように一喜一憂すべきではないが、大きな流れは重視すべき。

平成バブル崩壊のとき、90年初から株価が急降下したが景気の過熱感は変わらなかった。
そこで、日銀の三重野総裁は利上げ継続、政府は不動産の総量規制という超引き締め策を次々に出した。
それが結果として行き過ぎとなり、加速度的な景気急降下及び長期化を招いた一因だ。

株価が落ちれば、景気はやがて失速する。
今も実態はしっかりしていると言って株価の動きを軽視すると、また後手に回る政策になりかねない。

株価が17000円台を回復するまでは、利上げは止めるべき。
また、15000円を割る事になれば、景気対策を取れるように準備しておくべきだ。

判断甘し

いくら弱くてもプラマイゼロ近辺かと思いきや、ここまで下がっちゃいましたか。
凄いなあ。

新興市場は追証なのかなあ。
本当にお買い得に見えるけど、またまた買わなくて良かったっていう結果だからなあ。

反発すれば凄いと思うよ。でも、強気になれない。