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たなぶの相場師（への）日記

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ウオーレン・バフェットの話

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バフェットの教訓より ②

今日のバフェットの言葉。

「めざましい結果を得るのに必要なのは、必ずしもめざましい行為ではない」

これも深いな～（＾＾；

バフェットの目標は年間2倍や5倍なんてものではなく、20％程度だ。

相場の下手な人ほど、何倍なんて目標を立てる。

一発当てれば！なんて人は破産も時間の問題。

時間と複利を利用して、世界一の資産家になったバフェットを見習いたい（～～）

バフェットの教訓より

徳間書店　「バフェットの教訓」から～

”天と同じく、

市場はみずから助くるものを助く。

しかし、天と違って、

市場は右も左もわからぬ者を許さない。”

深い！

相場は幼稚園児も、小学生も、巨体の横綱も同じ土俵で相撲を取ります。

ハンデがない。

もともと厳しい世界・・・それをバフェットは言ってます。

甘くはないんですね～（＝＝；

投資の際、ウオーレンバフェットが選ぶ銘柄は高ＲＯＥ銘柄ですね。

ＲＯＥが１５％で、配当が５％だとしたら残りの10％は内部留保される。

問題はこの10％がどうなるか。

使わずこのまま残れば、株価は10％ずつ価値を毎年上げていくはず。また次の利益を生む為の投資に回ればさらに株価は上がる。

しかし、現実にはそうではありません。

設備投資などに使われます・・・が、企業ごとに違う。

バフェットがいう消費者独占型企業は、この内部留保分が無駄に使われない。

コモデイティ型企業は、「現状の商売を維持するために内部留保を使ってしまう」

だから、バフェットは現状維持にお金の掛からない企業を選びます。

ハイテク企業に投資しないのも、ハイテク企業は常に最先端の状況を維持するために設備投資をしつづけなければならないからです。

バフェット銘柄のコカコーラは、ほとんど設備投資も要りませんが、世界中でどこでもコカコーラの飲めない地域はないでしょう。

この話は企業が借金をほとんどしていないという前提があります。借金が多いという事は内部留保分を銀行などが持っていってしまう事を意味しています。

自己資本比率の高い企業に投資することが大事な理由は、ここにあります。

バフェットは株を債券的な発想で見ています。

ＲＯＥと配当、そして内部留保分。これを複利で計算するという方法を彼は取っています。

バフェットから学ぶ事は多いです（＝＝）

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② バフェットの企業分類

バフェットは市場全体が売り込まれているときに出動する。

いい株も悪い株も同じように売り込まれているときがチャンスだ。それはいい株も下がる「市場の間違い」だからだ。

そして、ただタイミングを見て逆張りしているだけではない。

徹底的にその企業の分析を行い、長期的に成長する株を選ぶ。

ワシントン・ポスト株は7,930％のｕｐといわれている。

バフェットは企業を「消費者独占型」と「コモデイティ型」に分類している。

コモデイティ型は、他の企業と差別化できていない企業の事だ。

消費者独占型は強いブランド力を持ち、他社との差別化で市場で独占企業のように振舞える企業の事。

バフェット曰く「上手に買った株は一生手放す必要は無い」

◆　今日のまとめ

　①　バフェットは企業を「消費者独占型」と「コモデイティ型」に分類している。

　②　市場全体が下げるような「市場の間違い」を利用し、消費者独占型の株を買う。

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① バフェットという人の基本

ウオーレン・バフェットは株式投資で最も成功した人だろう。

世界で2番目の資産家なのだそうだ。（1位はマイクロソフトのビル・ゲイツ）

過去にも記事にしたが書庫を新たに作り、まとめておきたい。

バフェットは基本的に逆張りの人。

マーケットが「悪材料」で売り、「好材料」で買うというのが気になったらしい。

彼はマーケットが悪材料で売り込まれた時にこそ、チャンスなんだと思った。

ただし、そこには彼なりのやり方がある。

それは銘柄の選択。

何を買ってもいいのではない、彼が欲しい企業とは「消費者独占力」のある企業だ。

成功者のやり方を見て勉強をすることは有意義だと思いますが、どうでしょう。

◆　今日のまとめ

・　バフェットは、マーケットが売り込まれたときにしか買わない。

・　彼が買う銘柄は「消費者独占力」のある企業だけだ。