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千葉県佐倉市の中小企業診断士 中村俊基です。
Ｈ２３中小企業診断士一次試験財務会計第１５問以降の内容確認。
第１５問 平成２０年度第８問が類題
Ｐ＝４／１．０６＋４／１．０６の２乗＋・・・４＋１００／１．０６の５乗
ってことになって、
４×４．２１＋１００×０．７５＝１６．８４＋７５＝９１．８４
答えは９２円
やっぱり、過去問題って大事よね。単に解けたかどうかだけでなく
計算式の意味まで、平成２０年度第８問で把握していれば
この問題簡単に解けるってことでしょ．．．ぼそ。
第１６問
加重平均資本コスト（ＷＡＣＣ）の算出問題
負債：自己資本＝４：６だから 総資産１０
１０億の内訳は、４億負債、２億新株、４億内部留保
※新株は資本コスト１１％になることに注意 ４×４％×（０．５）／１０＋２×１１％／１０＋４×１０％／１０ ＝０．８＋２．２＋４＝７
第１７問 ＭＭ理論に関する出題？
設問１
ＢＳ借方は現金１千万、固定資産９千万
ＢＳ貸方は自己資本１０千万円（株価１００×１００万） そこで、１千万円の現金配当をした場合、
ＢＳ借方は固定資産９千万 ＢＳ貸方は自己資本９千万円 になるので、 株価９０×１００万株になり、現金配当すると、株価は１０円下落する。 設問２
１千万円で自己株式を買い戻した場合、
ＢＳ借方は固定資産９千万 ＢＳ貸方は自己資本９千万円 になり、 株価１００×９０万株になる。株価は変わらない。 第１８問
単純な問題
リスクが、３、４、５、それぞれの場合で、
リターンも、４，５，６となっているので、 リスク回避なんだから、リスクが３の中で、リターンが一番大きいＣになる。
変動係数（標準偏差／平均）でも、６／３＝２が最大ってことでいいかな？
（−＞よくなかった．．．ぼそ。nana3113nanaさん、ご指摘ありがとうございます。）
変動係数（標準偏差／平均）でも、３／６＝１／２が最小ってことですね 二次対策的には、変動係数とか、もう少し突っ込んで理解しておきたい。
第１９問 ポートフォリオに関する問題
１×０．３＋０．８×０．３＋１．８×０．４
でいいんだけど、
０．３＋０．２４＋０．４＋０．３２＝０．７＋０．５６＝１．２６
となる。ものすごく簡単な問題。
期待値の算出は二次試験でも頻出だから、
瞬殺できないといけない。 まあ、二次試験だと、５０％、５０％の場合の期待値が定番だから
もっと計算は簡単ですけどね。 第２０問 設問１
企業評価のインカムアプローチとマーケットアプローチ
これは、類題が過去にも出題されているし、取り組みやすい問題。 http://www.tabisland.ne.jp/tdb/index.htm
このサイトがわかりやすいか？ 設問２ 配当割引モデル（ＤＤＭ）の計算問題
配当金を期待収益率で割れば算出できるから
ＣＡＰＭを求めて期待収益率を算出すれば、解ける。 ０．１＝０．０２＋２×（０．０６−０．０２）
３０／０．１で３００円
設問３
ＰＢＲは株価純資産倍率だから
株価／一株あたり純資産、で計算
総資産１億、負債６０００万 だから、純資産４０００万
発行済株式数１０万株だから、一株あたり純資産は、４００円 ５００／４００＝４／４＋１／４＝１．２５
第２１問 金利スワップの問題、詳しく知らなくてもアが正解だとはわかる問題。
オプション関連でようやく出題されたスワップといった印象だが、 最初なので基本的な部分から出題されているとも感じる。 二次試験でも出題される可能性はないとはいえないので、
他の選択肢の内容も含め、ある程度、金利スワップについて 文章化できるようにしておくとよいかもしれない。 |
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いつも楽しく拝見させていただいています。参考になる記事ありがとうございます。
厚かましくも質問なのですが、差支えない範囲でお教えいただけませんでしょうか（自分でも調べたのですがどうしてもぴんとくるものがなく…）。
第18問の解説についてですが、
>変動係数（標準偏差／平均）でも、６／３＝２が最大ってことで
>いいかな？
Cは標準偏差は3、平均は6なので0.5にはならないのでしょうか？
>二次対策的には、変動係数とか、もう少し突っ込んで理解してお
>きたい。
具体的に変動係数以外にどういったことを勉強するのがいいでしょうか？
他にも今年の1次財務・会計との関連を踏まえた上で2次試験対策としてやっておくべきことなどありましたら、お教え願えますと幸いです。
唐突な質問で申し訳ありません。
2011/9/22(木) 午後 6:00 [ nan ]
nana3113nanaさん、コメントありがとうございます。ご質問は御遠慮なくお願いいたします。
第１８問．．．う、確かにそうですね。分母と分数が入れ違ってますね、３／６＝０．５で最小だから、リスク回避的ならこれを選択ってことですね。ご指摘ありがとうございます。また混乱させてすいません。
今年の一次財務を踏まえた今年の二次対策としては、別途、記事化するようにします。一般に二次対策としては過去問題をしっかりと確実にやっておくことだと思います。
2011/9/22(木) 午後 8:44 [ トシキ ]
トシキさん
ご回答ありがとうございました。
変動係数ってものが分かっただけで良かったです。言葉すら知りませんでした。。少し安心感（笑）
2次対策の記事も楽しみにしています！
2011/9/22(木) 午後 11:34 [ nan ]
いえいえ。少し書いておきました。nana3113nana
2011/9/23(金) 午前 1:29 [ トシキ ]